集微網消息，隨著5G通信技術的發展，5G手機的功耗大約要高出4G手機的20%，對智能手機的續航能力提出了更高的要求。

作為A股兩大鋰電池行業的龍頭廠商，欣旺達和德賽電池近幾年在消費類鋰電池和動力電池上的業務布局大相徑庭，以及在蘋果供應鏈上進退不一，也導致其業績出現相應的波動，彼此間“你追我趕”的競逐狀態，也成為近年來業界關注的重點。

隨著2020年半年報密集發布期到來，欣旺達和德賽電池也紛紛披露業績報告。集微網梳理發現，這兩家的營收規模差距逐步拉大，且凈利潤的變動幅度也較大，而扣非凈利也呈現兩極分化，欣旺達出現較大虧損。

凈利潤：欣旺達波動較大，德賽持續維穩

可以說，這兩大鋰電池供應商，第一次的交鋒是蘋果供應商的席位，第二次的交鋒是業務布局的大相徑庭，導致了兩大廠商在業績上的多次波動，持續的“你追我趕”。

時至今日，深度綁定蘋果的德賽電池仍保持穩定的發展態勢，近年來的營收凈利水平相差無幾。與之相對的是，欣旺達在殺入國產手機陣營的品牌廠商供應鏈體系后，雖然持續在動力電池領域深耕，但業績卻出現了較大虧損。

從上表可知，欣旺達的凈利潤水平，相對去年的正向增長，今年出現大幅滑落；而德賽電池的凈利潤水平相對平穩，增幅趨緩。

欣旺達之所以出現凈利潤大幅下滑，其實是與其業務布局相關。

盡管欣旺達在手機數碼類、筆記本電腦類、智能硬件類三大業務上的營收分別為65.93億元、16.91億元、20.59億元，增速分別為7.37%、25.23%、32.72%，但仍不敵動力電池業務領域的投入和營收大幅下滑。

所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，欣旺達在動力電池領域一路高歌猛進，因今年疫情的影響，也遭遇了很大的沖擊。據欣旺達半年報披露，受疫情及訂單排產周期影響，上半年動力收入1.29億元，同比下滑86.75%，同時由于持續的研發投入和產能擴張，虧損有所擴大。

反觀德賽電池，背靠蘋果供應鏈，在進軍動力電池并不順利的情況下，專注于鋰電池產業鏈布局，其中惠州電池主營中小型鋰電池封裝集成業務，惠州藍微主營中小型鋰電池電源管理系統業務，惠州新源主營大型動力電池、儲能電池等。

目前，德賽電池的營收來源仍是消費電子鋰電池業務，其相關產品的收入占比達到90%。其中，電池及配件營收占比99.57%，實現營收75.42億元，同比增長3.11%；材料及其他僅占0.43%，同比增長131.49%。

總體來看，因近年來智能手機需求疲軟，加之疫情的影響，欣旺達和德賽電池的消費類電池業務增速趨緩。而從毛利率水平來看，兩家公司的差別還較大。

毛利率：欣旺達力壓德賽電池

在業務布局上的差異，對兩家公司的毛利率情況也影響較深。

縱觀上表，近年來，欣旺達的毛利率力壓德賽電池。欣旺達的毛利率維持在14%左右，而德賽電池僅為8%左右。

作為國企，德賽電池的穩扎穩打，不論蘋果供應鏈還是國產手機市場，都較為依賴消費類電子鋰電池業務。其半年報披露，上半年公司毛利率為8.34%，較上年基本持平。基于消費類鋰電池行業的競爭加劇，未來產業鏈毛利率或有進一步下降的風險。

而欣旺達在蘋果供應鏈出局后，專注于國內市場，且持續拓展其業務范疇，涵蓋3C消費電池、智能硬件、動力電池、儲能業務等。據半年報披露，欣旺達的手機數碼類、筆記本電腦類、智能硬件類三大業務對應的毛利率分別增長為2.66%、0.08%、1.59%。

此外，欣旺達在電動汽車動力電芯、汽車動力電池BMS等領域持續投入，也對其毛利率帶來一定的影響。

據集微網了解，早在2015年，因新能源汽車補貼高,原材料成本還未大幅上漲,動力電池毛利率普遍超過30%。而2019年，因行業普遍出現應收賬款過高，且回款難等問題，加之補貼政策變動，在壓力傳導下，動力電池企業也面臨應收賬款過高，毛利率持續下滑的風險。業內預測，動力電池毛利率將不足10%。

整體來看，欣旺達和德賽電池之間的競爭，不同的業務布局出現不同程度的盈利比拼。在5G、新能源等技術的革新下，不論消費類鋰電池還是動力電池等業務，對兩大廠商的盈利能力影響都是持續性的，競爭之下，A股兩大鋰電池廠商誰主沉浮，值得期待。