5G手機射頻變革帶動連接器升級，BTB有望成為主流。

BTB板對板連接器在手機內主要用來連接PCB及模塊、主板，也可用于PCB和FPC的連接，根據具體應用分為普通板對板(連接非射頻模塊如攝像頭模組、無線充電模塊等)和射頻板對板。目前手機功能模塊器件增多，手機內部結構愈發緊密，疊加5G高頻化，器件小型化高頻化的需求提升，目前普通手機里面BTB用量在7-10套BTB連接器，高端旗艦機如iPhoneXS中BTB連接器用量在14-16個左右。此外，5Gsub6G及毫米波頻段下射頻前端模塊增多，高頻低損耗要求下，LCP/MPI軟板方案有望成為天線方案主流，同時，LCP/MPI射頻傳輸線有望替代同軸電纜成為主流方案。BTB連接器可應用于PCB和FPC軟板的連接，因此BTB連接器需求及單價有望于5G時代進一步提升。

國產替代空間大，看好相關連接器廠商業績彈性。

傳統的同軸電纜玩家眾多，有包括泰科電子、莫什(Molex)、安費諾(Amphenol)、羅森伯格(Rosenberger)、住友(Sumitomo)、電連技術等等；BTB連接器由于具備一定的技術和認證門檻，目前被廣瀨、松下等日企所壟斷，產能緊張。目前，5G智能手機高端高頻趨勢確定，BTB連接器國產替代加速，此外，由于需求拉升以及產能供給緊張，我們判斷BTB連接器有望加速進入缺貨、延長交期、漲價的景氣上升周期，持續關注貿易商的備貨出貨的價格走勢，持續看好國內相關BTB連接器廠商的業績彈性。