芯片設計公司兆易創新，是國內半導體行業分析師的“心頭好”，看多報告不計其數。近日，中國證券報記者對兆易創新創始人、大股東和董事長朱一明進行了一小時獨家專訪。這也是兆易創新上市以來朱一明首次接受媒體采訪，他詳細地闡述了兆易創新三大業務板塊的構建邏輯和發展愿景。

清晰定位 現實選擇

朱一明2005年創辦兆易創新時，并沒有選擇作為當時市場主流的DRAM或者NAND Flash存儲器產品，而選擇了逐漸邊緣化的NOR Flash代碼型閃存。朱一明說，“我們當時判斷，代碼閃存的整體市場規模雖然下降，但也不會消失，會保持一定市場容量，并且由于市場規模下降而產品形態又很多，不適合做IDM（芯片設計制造封測一體化），更適合采用Fabless（無晶圓設計公司）的輕資產模式，適合小公司切入”。

兆易創新迅速與中芯國際達成代工合作。如今，兆易創新在代碼閃存領域的地位已經“無可動搖”。根據CINNO Research最新產業研究報告，在代碼閃存領域，兆易創新今年第二季度業績強勁增長，長久以來穩居在全球第五的位置，而今上升一位至第四，“我們的市場份額還在增加，代碼閃存全球排名第四，串行（代碼閃存）全球排名第三，在這前五家中，如果按照Fabless來看，我們的代碼閃存可以稱之為全球第一了，僅有兆易創新采用的是Fabless模式，其余都是IDM。”

在無法實現規模效益時，建廠是純粹的負擔，兆易創新通過對行業發展和市場競爭的精準判斷找準了自身定位和發力點。

中芯國際聯席CEO趙海軍將朱一明帶領兆易創新起家的戰略總結為兩條，第一叫“貼身防守”，眼睛緊盯著存儲領域的國際型大公司，只要他們做不來放棄了，公司立馬就做。第二叫“第二梯隊第一名”，在NOR Flash、存儲器特殊應用、專用存儲器等，兆易創新做得非常好，之后逐步把MCU、傳感器納入事業版圖，形成三駕馬車一起走的局面。

即便是2%的細分領域，在全球充分競爭的集成電路市場，也需要勝人一籌的技術優勢和成本優勢才能“活”下來。朱一明曾介紹，2008年，公司剛花3年時間摸索選擇專注于NOR Flash業務、剛做出產品后就遭遇全球金融危機，是公司憑借產品卓越的技術性能才戰勝兩個美國設計團隊，最終獲得一家日本公司訂單，度過這段困難時期。

持續研發是打造頂級芯片供應商的必由之路，近三年，兆易創新研發投入分別為1.02億元、1.67億元、2.30億元，占當年營收比重分別為6.85%、8.23%、10.24%。公司2018年研發投入同比增長37.7%，且為了進一步提升核心競爭力，2019年一季度公司進一步擴充了研發隊伍、改善了研發人員薪資并實施股權激勵。在半年報業績電話會上，公司高管表示，未來研發費用的營收占比會保持10%-13%的比例。

構建三大事業群

通過“非主流”產品突圍成為NOR Flash領域龍頭，朱一明在細分市場“縱深”的同時也通過“橫向”布局拓展公司事業版圖。

2011年，兆易創新成立MCU事業部。2013年4月，公司推出GD32系列32位通用MCU，這是中國首個基于ARM Cortex-M3內核的32位MCU，廣泛應用于工業和消費類嵌入式市場，填補了國內相關領域空白，打破了歐美廠商壟斷。目前，兆易創新MCU累計出貨達3億顆，國內MCU市占率排名第三，并在進一步擴大市場。

針對日漸火熱的RISC-V內核生態，今年8月，兆易創新又推出全球首款RISC-V內核的32位通用MCU，形成ARM內核和RISC-V內核的雙系列產品，未來兆易創新在MCU事業部方面的產品戰略是打造“MCU百貨公司”，讓客戶自由選擇適合自己的產品。

兆易創新正從跟隨、模仿實現“小步”領先。在最新的半年度投資者交流會上，兆易創新表示，近期發布的基于RSIC-V內核架構的32位通用MCU，對于將來提升企業品牌價值以及開拓GD32系列海外市場有非常大的意義?！爱斈曜鯝rm架構產品時，比國外競爭對手晚了7-8年，而開發RISC-V內核產品則跟國外的競爭對手基本處于同一個起跑線。過去市場對中國芯片包括MCU產品的認知是國外產品的跟隨者或者模仿者，這一次公司新產品的推出，在這個市場上不說領先，但確實比別人早了半年的時間?！敝煲幻鞅硎尽?/p>

此外，兆易創新今年通過成功并購觸控芯片、指紋芯片供應商思立微，構建起傳感器事業部，集中研發移動智能終端、生物傳感技術。未來公司三大事業部將緊密結合、三輪驅動，提供包括MCU、存儲、傳感、邊緣計算、連接等芯片以及相應的算法、軟件在內的一整套系統解決方案，為更多客戶提供多樣化的產品選擇和定制化的整體解決方案。

朱一明介紹，從最初以存儲為中心到存儲+MCU雙輪驅動，再到如今的三大業務布局，實際上整體業務是以物聯網（IOT）為業務核心，他認為，“未來十年、甚至二十年，電子行業的最主要驅動力將是IOT”。

趙海軍在參加兆易創新最新RISC-V架構MCU產品發布會時對兆易創新發展提出三點希望：第一，兆易創新除了要提高自身能力、追求單項第一，更要追求打造平臺和生態；第二，存量市場只能跟隨，不可能超越，兆易創新應該盯準未來增量，比如圍繞5G開闊的數據、互聯來謀劃前瞻性布局；第三，集成電路大概有八類市場，無論在哪一類市場，一定要做這個市場的第一名或第二名。

這不僅是趙海軍對兆易創新的期望，也是中國集成電路設計行業對它的期許。國家集成電路產業投資基金（簡稱“大基金”）2017年8月斥資14.5億元戰略投資兆易創新，目前仍是兆易創新9.72%的第二大股東。

需求驅動業績顯著反彈

隨著物聯網的快速普及推進，NOR Flash市場迎來新的增長驅動力?！斑@幾年隨著物聯網開始盛行，NOR Flash市場在經歷觸底以后實際上又開始有一個增長，萬物互聯，每個設備端實際上都需要NOR Flash?！敝煲幻髡f。

今年二季度，公司經營業績顯著回暖。一季度時，公司凈利潤不到四千萬元，二季度公司凈利潤達到1.47億元。根據公司披露，存儲、MCU、傳感三大事業部都有回暖，但NOR Flash反彈最為顯著。

朱一明表示，今年NOR Flash非常大的增長來自于物聯網、可穿戴設備等應用。從兆易創新的投資者交流會上的信息獲知，結合市場情況，今年二季度NOR Flash市場強勁反彈，公司4月份單月營收已經創造了公司歷史新高，到目前為止還是維持了逐月創新高的狀態，而且反彈力度在3季度仍有望延續。

根據國盛證券統計，無線藍牙立體聲耳機（TWS耳機）將在2019年迎來高速增長元年，銷量持續超出預期。AirPods的出貨量持續上揚，華為、三星、小米以及其他品牌無線耳機均迎來了大幅增長。智研咨詢預計2018-2020年全球TWS耳機將實現高速增長，出貨量分別達到6500萬臺，1億臺和1.5億臺，年復合增速達51.9%。

每顆TWS耳機均需要一顆NOR Flash用于存儲固件及相關代碼，實現主動降噪的功能至少需要標配128M NOR Flash，而主動降噪+語音識別多功能對于容量要求會更高。朱一明還介紹，“不僅僅是耳機，物聯網時代所有主動連接式的端設備實際上都需要NOR Flash，需要運行代碼，這個需求非常大，實際上整個NOR Flash市場規模正在增長。只要物聯網趨勢往前發展，這樣的需求就存在，而現在萬物互聯還只是剛剛開頭?！?/p>

未來三年，5G對NOR Flash的需求帶動也值得期待。不過，5G比較多的帶動還是來自于5G基站的需求，對于NOR Flash的需求大多集中在512M到1GB的容量范疇，目前兆易創新表示正在加緊研發，希望能夠盡快推出相關產品來滿足5G需求。

此外，在芯片制程工藝方面，隨著很多可穿戴產品、物聯網終端小型化發展，對其中的芯片面積、元器件尺寸要求非常嚴，兆易創新大容量55nm制程芯片開發進展比較順利，預期今年4季度可進行量產，滿足客戶產品需求。

經過十多年創業，兆易創新已經逐漸成熟。朱一明2018年7月辭去兆易創新總經理，只保留兆易創新董事長職位，全力以赴于合肥長鑫DRAM存儲器的制造項目，近日合肥長鑫宣布國產DRAM產品投產，標志著我國打破了三星美光等廠商的壟斷，掌握自主產能。

兆易創新也是上述項目投資方之一。而根據兆易創新最新公告，公司擬籌劃非公開發行股份事項，募集資金總額約43億元，主要用于兆易創新自身DRAM芯片自主研發及產業化項目和補充流動資金，據了解，兆易創新自研的產品與合肥長鑫的產品面對不同的市場需求和客戶，將形成良好的協同互補。