區塊鏈將對各行業產生深遠影響，根據目前狀況來看預計區塊鏈大規模應用爆發，還需要2到3年的時間，并且在短中期內不會成為一個通用基礎設施，本文將探討區塊鏈的創業機會在哪些領域？

從2017年開始，區塊鏈、比特幣和加密幣、ICO等概念逐漸走入公眾視野，同時也引起了資本市場的廣泛關注。

2017年，比特幣市值漲幅高達13倍，其他加密貨幣市值漲幅高達150多倍，催生著一個個幣圈造富神話。與此同時，BAT等互聯網巨頭紛紛入局試水區塊鏈，大量宣稱向區塊鏈轉型的上市公司股票連續漲停，區塊鏈初創公司如雨后春筍，一批主投區塊鏈的風險投資基金應運而生，部分機構的投資模式也已經從股權投資演變成“股權+加密幣”的投資方式。

2018年春節，全國人民在歡度狗年長假，漸次興起的各種“鏈圈”和“幣圈”卻一派狂歡、無眠無休。在一些行業大佬的推波助瀾下，“3點鐘無眠區塊鏈全球ING”（后改名為“3點鐘創始區塊鏈”）等眾多形形色色的“3點”群（指凌晨3點還在熱烈討論）橫空出世，群內的討論也引起了各類媒體和自媒體的爭相轉發。

與此同時，華爾街對區塊鏈的關注也持續升溫。2018年2月9日，摩根大通發布了長達71頁的《解密加密幣：技術、應用與挑戰》（Decrypting Cryptocurrencies--Technology， Applications and Challenges）的專題報告，系統探討加密幣對央行、銀行業以及金融和投資市場的影響。在此之前，高盛早在2016年5月24日就發布了題為《區塊鏈：從理論到實踐》（Blockchain--Putting Theory into Practice）的報告，精選了共享經濟、智能電網、房地產產權保險交易、美國現金股票市場、再回購協議、杠桿貸款交易、反洗錢等七個領域，梳理了行業痛點以及區塊鏈將如何對它們實現優化或顛覆。

圍繞區塊鏈，我們認為：

受制于技術、服務質量、監管等因素，區塊鏈短中期內不會成為一個通用基礎設施，更不可能替代法幣。

區塊鏈對生產關系的改變將對各行業產生深遠影響，但并非每個領域都會受到這種影響。能否以及在多大程度上會被區塊鏈重塑，主要取決于區塊鏈帶來的價值（效率、體驗提升、保密性等）能否高于其產生的成本（上鏈成本、交易時間成本等）。

區塊鏈時代，去中心化的趨勢將會深刻影響產業巨頭的壟斷利益；雖然巨頭們已經開始在非核心業務場景試水，但還是會給創業者們留下大量能夠影響甚至改變行業格局的創業機會。

基于底層技術的開發進展，預計區塊鏈大規模應用爆發至少還需要2-3年時間。

隨著智能合約平臺的不斷成熟，應用層企業大量涌現，在跨境支付、知識產權保護等領域，區塊鏈應用的潛在市場規模都超過100億美元。

在本報告中，我們將不再就與區塊鏈相關的基礎概念做過多闡述。為了方便讀者，我們把一些我們認為寫得比較好的報告和文章作為附件附在了本報告之后并提供了鏈接。

在本報告中，我們將重點回答以下幾個問題--

1.　　 區塊鏈能否成為一個通用基礎設施？

2.　　 判斷某個行業是否適合區塊鏈有哪些考慮因素？

3.　　 區塊鏈是不是巨頭們的新船票？

4.　　 區塊鏈的創業機會在哪些領域？

5.　　 區塊鏈離大規模實際應用爆發還有多遠？

Q：區塊鏈能否成為一個通用基礎設施？

A：區塊鏈短期內（2-3年）不會成為一個通用基礎設施，但未來潛力巨大。短期內由于技術還未成熟、算力有限，且在某些應用領域從中心化簡單粗暴的替換成去中心化并不一定意味著更好的服務質量，但長期來看，區塊鏈通過去中心化的信任機制改變了連接方式，帶來生產關系的改變，未來新的生產關系和信任關系將對各行業產生深遠影響。

區塊鏈短期內不會成為一個通用基礎設施，除短期技術成熟度和運算效率無法滿足行業及時響應的需求外，主要因為在某些應用領域去中心化并不一定意味著更好的服務質量。以往中心化平臺的壟斷收益，在去中心化的區塊鏈網絡中被分享給了所有的網絡節點（例如參與比特幣挖坑的礦工）。沒有平臺運營者辨別、篩選、監督加入網絡的每個節點，使得整個體系缺乏有效的準入和監督機制。因此將區塊鏈作為一個通用基礎設施簡單地替換現有網絡并不一定帶來更好的服務質量。例如：“去中心化的Airbnb”中房屋信息準確性的缺失可能影響用戶住宿體驗，“去中心化的滴滴”中不良信用司機會影響乘客的體驗與安全。在區塊鏈應用場景下，盡管房東與租戶、司機與乘客的信用信息將在交易發生后記錄，但中心化平臺的缺失導致交易發生時雙方利益難以保障，例如乘客遇到黑車司機無法啟用滴滴的“緊急求助”功能。

互聯網通過連接一切提高生產力水平，區塊鏈通過新的信任機制改變了連接方式，帶來生產關系的改變，而未來新的生產關系和信任關系將對各行業產生深遠影響。經過20年的發展，互聯網連接了人與信息（搜索引擎）、人與物（電商）、人與人（社交網絡）、人與服務（共享經濟），互聯網通過數字化極大地提高了生產力水平。盡管互聯網連接了一切，卻是通過建立一個個中心化平臺（例如Facebook、Uber和Airbnb）來實現的，平臺中各方之間的信任是基于對中心化平臺的背書，但中心化平臺很容易成為黑客攻擊的集中目標，平臺公司也永遠有倒閉或停止運營的可能。而區塊鏈通過一種全新的信任機制——去信任化（Trustless），使網絡中不熟悉的節點間也可以直接建立信任關系，每個節點有相同的網絡權力，不再存在中心化的服務器，任一節點停止工作都不會影響系統整體的運作?？梢哉f，以往技術帶來的是生產力的提升，而區塊鏈帶來的是生產關系的改變。而新的生產關系的構建帶來的效率、安全提升將對各行業產生深遠影響。