國(guó)慶長(zhǎng)假后市場(chǎng)震蕩上漲，家電、醫(yī)藥、食品飲料等板塊領(lǐng)漲，電子、傳媒、計(jì)算機(jī)等板塊也表現(xiàn)搶眼。接下來(lái)該如何布局？據(jù)記者了解，具有業(yè)績(jī)支撐的強(qiáng)勢(shì)概念股受到市場(chǎng)普遍看好。在5G時(shí)代加速到來(lái)的情況下，部分機(jī)構(gòu)正積極布局萬(wàn)物互聯(lián)概念股。

　　機(jī)構(gòu)看好成長(zhǎng)股

　　從長(zhǎng)假后的市場(chǎng)表現(xiàn)看，除了有色金屬和采掘行業(yè)，26個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)悉數(shù)上漲，11個(gè)行業(yè)的周漲幅超過(guò)2%。其中，家用電器行業(yè)指數(shù)漲幅高達(dá)5.83%，醫(yī)藥生物和食品飲料行業(yè)指數(shù)漲幅超過(guò)4%，商業(yè)貿(mào)易、農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)、電子等行業(yè)指數(shù)周漲幅都超過(guò)3%。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好、上市公司整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好提振了市場(chǎng)情緒。長(zhǎng)假期間港股大漲造好A股，市場(chǎng)做多情緒升溫。消費(fèi)、醫(yī)藥板塊受到資金追捧，節(jié)前有所調(diào)整的電子板塊再度活躍。伊利股份、恒瑞醫(yī)藥、京東方A、美的集團(tuán)、海康威視等大市值白馬股均創(chuàng)出歷史新高。

　　從機(jī)構(gòu)布局思路看，業(yè)績(jī)確定性依然是布局主線。近日《關(guān)于深化審評(píng)審批制度改革鼓勵(lì)藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見(jiàn)》出臺(tái)，市場(chǎng)馬上予以回應(yīng)，眾多醫(yī)藥股強(qiáng)勢(shì)上漲，凸顯機(jī)構(gòu)布局中的“不見(jiàn)兔子不撒鷹”的思路。據(jù)悉，9月份滬深部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)加大了對(duì)消費(fèi)、醫(yī)藥板塊的配置，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、國(guó)企改革、軍民融合等板塊也開(kāi)始擇機(jī)布局。

　　萬(wàn)物互聯(lián)受追捧

　　在機(jī)構(gòu)看好的成長(zhǎng)行業(yè)中，順應(yīng)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)、臨近產(chǎn)業(yè)布局時(shí)點(diǎn)并且已經(jīng)開(kāi)始提振業(yè)績(jī)的萬(wàn)物互聯(lián)板塊，成為眾多機(jī)構(gòu)布局的重點(diǎn)。

　　上海某績(jī)優(yōu)私募基金經(jīng)理表示，隨著5G建設(shè)的加速推進(jìn)，人工智能、無(wú)人駕駛、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)有望逐步啟動(dòng)，未來(lái)將是一個(gè)萬(wàn)物互聯(lián)的世界。在高速網(wǎng)絡(luò)的助推下，云服務(wù)能夠讓終端產(chǎn)生更加靈活的商業(yè)模式，并推動(dòng)產(chǎn)生云儲(chǔ)存、云計(jì)算等新業(yè)務(wù)場(chǎng)景，這也將催生應(yīng)用端公司的爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　以物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域?yàn)槔谖覈?guó)已經(jīng)完成了5G第二階段的測(cè)試，華為、中興持續(xù)領(lǐng)跑，產(chǎn)業(yè)商用化已經(jīng)全面加速。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，物聯(lián)網(wǎng)是繼移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之后的下一個(gè)趨勢(shì)性大產(chǎn)業(yè)，全球市場(chǎng)萬(wàn)物互聯(lián)的連接數(shù)從2015 年到2020 年將增長(zhǎng)3 倍，而中國(guó)市場(chǎng)將增長(zhǎng)4倍，連接數(shù)有望突破100 億個(gè)。

　　華泰證券分析師周明認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)的商用進(jìn)展有望超預(yù)期。從應(yīng)用端的上市公司看，氣表龍頭金卡智能的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，前三季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)達(dá)1.67億元至1.78億元，比上年同期增長(zhǎng)200%至220%。其中，第三季度凈利潤(rùn)0.79億元至0.82億元，比上年同期增長(zhǎng)380%至400%，大超市場(chǎng)預(yù)期。其主要原因就是物聯(lián)網(wǎng)表的銷量較上年大幅提升。

　　水表龍頭三川智慧日前透露，與華為合作發(fā)布了“鷹潭10萬(wàn)NB-IoT智能水表商用上線及階段成果”。華泰證券預(yù)計(jì)，隨著NB-IoT商用進(jìn)程受到政府、運(yùn)營(yíng)商和華為的多方推進(jìn)，各垂直行業(yè)的應(yīng)用將不斷成熟，NB-IoT大規(guī)模商用即將到來(lái)。

　　5G概念股分析

　　中興通訊（000063）

　　中興通訊：國(guó)家資本助力打造中國(guó)通信“中國(guó)芯”

　　中興通訊 000063

　　研究機(jī)構(gòu)：安信證券分析師：李偉 撰寫日期：2015-11-25

　　事件概要：公司公告，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金擬以24億增資入股公司芯片子公司中興微電子，占增資后中興微電子24%的股份。

　　國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金入股，有助于芯片業(yè)務(wù)提升競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)芯片業(yè)務(wù)加強(qiáng)對(duì)外銷售。隨著國(guó)家大基金注入，將大幅增加芯片子公司的研發(fā)投入和對(duì)外擴(kuò)張能力，由于同行業(yè)公司由于擔(dān)心和中興通訊的競(jìng)爭(zhēng)，而不會(huì)選用中興微電子設(shè)計(jì)芯片產(chǎn)品，原中興微電子的通信芯片90%供應(yīng)給自己，10%對(duì)外銷售，產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)沒(méi)有最大化發(fā)揮。隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金入股，將會(huì)為中興微電子信用背書，推動(dòng)中興微電子的芯片對(duì)外銷售比例大幅增加。

　　中興微電子承諾2017年將超過(guò)64.8億的銷售收入，將會(huì)成為中國(guó)芯片設(shè)計(jì)行業(yè)前三，估值有望達(dá)到300億。2014年國(guó)內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)規(guī)模排名為華為海思（146億）、展訊通信（72億）、華大集成電路（32.1億），大唐半導(dǎo)體（31.3億），中興微電子（30.6億），南瑞智芯（24.8億）、銳迪科（22億）。相信隨著國(guó)家產(chǎn)業(yè)基金入股，將加速推動(dòng)中興微電子芯片業(yè)務(wù)快速發(fā)展，將很快成為國(guó)內(nèi)前三的芯片設(shè)計(jì)公司。2015年中興微電子收入有望超過(guò)50億，凈利潤(rùn)超過(guò)5億。對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)上可比半導(dǎo)體公司，中興微電子市值有望達(dá)到300億。

　　上海中興在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，有利于提升對(duì)子公司的投資價(jià)值，推動(dòng)各個(gè)業(yè)務(wù)分拆估值。公司擬將控股子公司上海中興進(jìn)行改制設(shè)立股份公司，申請(qǐng)?jiān)谥行∑髽I(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。掛牌后將按照公眾公司進(jìn)一步完善治理結(jié)構(gòu)，提升經(jīng)營(yíng)效率，同時(shí)可以借助融資平臺(tái)引入更多資金發(fā)展現(xiàn)有及未來(lái)業(yè)務(wù)。有利于提高母公司對(duì)上海中興的投資價(jià)值及未來(lái)實(shí)現(xiàn)更高投資回報(bào)的可能性。

　　投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2015-2017年EPS 為0.88/1.12/1.30元。維持買入-A評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)25.50元。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金入股中興微電子，證明國(guó)家希望將中興微電子打造成通信芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的核心國(guó)家隊(duì)，有望通過(guò)外延方式加速其成長(zhǎng)，推動(dòng)國(guó)內(nèi)通信芯片快速國(guó)產(chǎn)化，打造中國(guó)通信行業(yè)的“中國(guó)芯”。產(chǎn)業(yè)基金入股帶來(lái)中興微電子的價(jià)值重估，我們認(rèn)為中興整體市值中長(zhǎng)期將會(huì)超過(guò)千億。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：手機(jī)業(yè)務(wù)下滑的風(fēng)險(xiǎn);市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

　　中國(guó)聯(lián)通

　　中國(guó)聯(lián)通：聯(lián)吳抗魏，逆境崛起

　　中國(guó)聯(lián)通 600050

　　研究機(jī)構(gòu)：東吳證券 分析師：徐力 撰寫日期：2016-01-04

　　投資要點(diǎn)

　　核心觀點(diǎn)：4G牌照發(fā)放之后，中國(guó)運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)中，中移動(dòng)一家獨(dú)大勢(shì)頭越發(fā)嚴(yán)重，逼迫聯(lián)通和電信采用三國(guó)演義中“聯(lián)吳抗魏”的方式，合力對(duì)抗中移動(dòng)。兩家公司在人員、網(wǎng)絡(luò)、終端各個(gè)層面聯(lián)合行動(dòng)，將給聯(lián)通產(chǎn)生巨大的“合作紅利”。國(guó)家授意下的深度合作，也讓運(yùn)營(yíng)商重大重組有很大的想象空間，有望發(fā)生更大的“合并紅利”。

　　扭轉(zhuǎn)思路，積極追趕4G網(wǎng)絡(luò)差距：相對(duì)于中移動(dòng)，中國(guó)聯(lián)通（600050）部署4G網(wǎng)絡(luò)有四個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)：1.使用更為成熟的LTE-FDD網(wǎng)絡(luò)制式，后續(xù)演進(jìn)能力更強(qiáng)，而且應(yīng)用頻段覆蓋能力更強(qiáng);2.采用激進(jìn)的頻率重耕方式向4G網(wǎng)絡(luò)提供了更多優(yōu)質(zhì)頻率資源，大大提高了網(wǎng)絡(luò)效率;3.與電信基站共建共享，提升了投資效率，保障了更多基站部署;4.網(wǎng)絡(luò)建設(shè)后發(fā)優(yōu)勢(shì)，利用邊運(yùn)營(yíng)邊建設(shè)所積累的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方案。因此，2016年，聯(lián)通將在4G網(wǎng)絡(luò)重點(diǎn)部署城市對(duì)移動(dòng)形成較大的局部?jī)?yōu)勢(shì)，保衛(wèi)聯(lián)通移動(dòng)寬帶優(yōu)勢(shì)品牌。

　　激進(jìn)的4G用戶和業(yè)務(wù)發(fā)展思路：聯(lián)通全面開(kāi)放4G網(wǎng)絡(luò)權(quán)限，大力促使2G/3G用戶向4G網(wǎng)絡(luò)遷移，提升整體ARPU值，保持有充分的空間進(jìn)行定向流量合作和流量?jī)r(jià)格戰(zhàn)。預(yù)計(jì)2016年第二季度，價(jià)格戰(zhàn)集中爆發(fā)之后，聯(lián)通將扭轉(zhuǎn)用戶數(shù)持續(xù)下降的頹勢(shì)，在移動(dòng)通信市場(chǎng)逐漸占據(jù)主動(dòng)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不如預(yù)期，用戶發(fā)展不及預(yù)期。

　　盛路通信

　　盛路通信：軍用雷達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈新星，軍民引擎齊發(fā)力

　　盛路通信 002446

　　研究機(jī)構(gòu)：方正證券 分析師：韓振國(guó) 撰寫日期：2016-01-06

　　南京恒電受益高端軍工電子裝備批量列裝，未來(lái)業(yè)績(jī)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)

　　公司2014年4月21日發(fā)布收購(gòu)南京恒電預(yù)案，11月30日公告收購(gòu)?fù)瓿蛇^(guò)戶。其交易對(duì)價(jià)7.5億，15-17年業(yè)績(jī)承諾5000萬(wàn)、6000萬(wàn)、7200萬(wàn)，并有激勵(lì)鮮明的利潤(rùn)補(bǔ)償及對(duì)價(jià)調(diào)增預(yù)案。

　　南京恒電是國(guó)內(nèi)目前最優(yōu)秀的民參軍標(biāo)的之一，自98年成立以來(lái)一直從事微波混合集成電路技術(shù)的應(yīng)用，產(chǎn)品主要為雷達(dá)、電子對(duì)抗和通信系統(tǒng)提供配套，是機(jī)載、艦載、彈載等武器平臺(tái)微波混合集成電路領(lǐng)域細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)先企業(yè)，在高性能多功能微波組件領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)尤其突出。其主要客戶包括電子科技集團(tuán)、航天科工集團(tuán)、船舶重工集團(tuán)下屬多家雷達(dá)及電子對(duì)抗系統(tǒng)研究所。

　　目前南京恒電在微波混合集成電路領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，其產(chǎn)品具有性能好、體積小、重量輕、功能多、可靠性高等特點(diǎn)。截至2季度，南京恒電2015年新增訂單已達(dá)1.24億元;上半年凈利潤(rùn)達(dá)3000萬(wàn)元，相比2014年全年凈利潤(rùn)增加100%以上。未來(lái)五年，在市場(chǎng)規(guī)模和市場(chǎng)占有率同時(shí)高速增長(zhǎng)的背景下，我們認(rèn)為南京恒電業(yè)績(jī)將保持爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　2.合正電子DA智聯(lián)系統(tǒng)市場(chǎng)滲透率不斷提高，業(yè)績(jī)將保持高速增長(zhǎng)

　　合正電子2014年8月并表，14-16年承諾利潤(rùn)4800萬(wàn)、6000萬(wàn)、7500萬(wàn)。憑借前瞻的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和過(guò)硬的研發(fā)實(shí)力，合正在產(chǎn)品創(chuàng)新上一路引領(lǐng)市場(chǎng)。我們估計(jì)合正前三季度實(shí)現(xiàn)凈利約6200萬(wàn)，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)今年的承諾業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)全年利潤(rùn)可達(dá)8000萬(wàn)以上。隨著新產(chǎn)品單價(jià)上升以及合作整車廠的數(shù)量增加，我們認(rèn)為明年合正業(yè)績(jī)將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。

　　3.投資價(jià)值分析

　　考慮南京恒電2016年業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)（16年并表）和合正電子市場(chǎng)滲透率不斷提高，我們預(yù)測(cè)公司15~17年EPS分別為0.33元，0.7元，1.01元。

　　南京恒電為市場(chǎng)稀缺的軍用雷達(dá)、電子對(duì)抗、通信設(shè)備等高端電子裝備主要受益標(biāo)的，合正電子作為優(yōu)秀的車機(jī)企業(yè)在車載電子設(shè)備藍(lán)海市場(chǎng)大有可為，公司軍民兩翼齊頭并進(jìn)，發(fā)展局面極好，同時(shí)考慮公司兩年來(lái)在外延收收購(gòu)方面的優(yōu)秀表現(xiàn)，給予公司強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：軍工電子業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇;汽車電子業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期;天線業(yè)務(wù)市場(chǎng)空間下滑。

　　國(guó)民技術(shù)

　　國(guó)民技術(shù)：具備較強(qiáng)研發(fā)實(shí)力的國(guó)內(nèi)信息安全芯片龍頭

　　國(guó)民技術(shù) 300077

　　研究機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)城國(guó)瑞證券 分析師：潘永樂(lè) 撰寫日期：2015-12-30

　　投資要點(diǎn)：

　　公司具備較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力。截至2014年底，公司員工400余人，研發(fā)人員占比超過(guò)60%，碩士及以上學(xué)歷員工占比達(dá)40%，擁有由國(guó)內(nèi)外資深專家領(lǐng)軍的高素質(zhì)核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)。

　　公司是我國(guó)最大的網(wǎng)絡(luò)身份認(rèn)證安全芯片提供商，具備國(guó)內(nèi)最先進(jìn)的安全芯片攻防技術(shù)，安全主控芯片累計(jì)出貨量超過(guò)4億顆，廣泛應(yīng)用于電子政務(wù)與電子商務(wù)等領(lǐng)域。

　　公司是首批社會(huì)保障個(gè)人卡、居民健康卡芯片供應(yīng)商，也是首批衛(wèi)生部產(chǎn)品設(shè)備和生產(chǎn)單位設(shè)備廠商，目前公司在該細(xì)分行業(yè)內(nèi)排前三名。

　　公司積極布局可信計(jì)算領(lǐng)域，與微軟、英特爾在推進(jìn)可信計(jì)算國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)業(yè)化，保護(hù)信息系統(tǒng)和用戶安全方面已建立合作關(guān)系，是中國(guó)可信計(jì)算產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟發(fā)起者之一，是國(guó)內(nèi)唯一、全球三家可信計(jì)算芯片廠商之一。公司產(chǎn)品目前已進(jìn)入小批量出貨階段。

　　公司RCC移動(dòng)支付方面的專利申請(qǐng)近600項(xiàng)，PCT國(guó)際優(yōu)先權(quán)超過(guò)80項(xiàng)，公司獨(dú)立研發(fā)出來(lái)的產(chǎn)品及技術(shù)不僅安全性比較可控， 而且同NFC相比使用起來(lái)更加方便。

　　盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)：

　　在公司現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)身份認(rèn)證芯片、金融IC芯片、可信計(jì)算以及RCC移動(dòng)等業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)的前提假設(shè)下，不考慮公司其他新產(chǎn)品研發(fā)以及政府補(bǔ)貼的因素，我們預(yù)計(jì)公司2015與2016年的EPS預(yù)測(cè)分別為0.380、0.577元，對(duì)應(yīng)P/E分別為118.13倍、77.80倍。以2016年集成電路行業(yè)平均55.72倍的P/E中位數(shù)來(lái)看，公司的估值短期內(nèi)提升空間有限，因此我們給予其“中性”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn);應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn);新產(chǎn)品研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)等。

　　烽火通信

　　烽火通信（600498）：烽火星空信息安全業(yè)務(wù)加速發(fā)展，需求及供給側(cè)改善支撐業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)

　　烽火通信 600498

　　研究機(jī)構(gòu)：長(zhǎng)江證券 分析師：胡路 撰寫日期：2016-01-06

　　事件描述

　　2016年1月5日，烽火通信股價(jià)強(qiáng)勢(shì)漲停。在此時(shí)點(diǎn)，我們重申公司主要投資邏輯，并建議投資者積極配置。

　　事件評(píng)論

　　烽火星空作為中國(guó)網(wǎng)監(jiān)領(lǐng)域龍頭，呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)：我們重申， 公司旗下烽火星空是中國(guó)具備完備網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控資質(zhì)的三家公司之一，其營(yíng)收和凈利潤(rùn)規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先，無(wú)愧于中國(guó)網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控領(lǐng)域龍頭。2015年烽火星空呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，具體體現(xiàn)為：1、2015年上半年烽火星空凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)46%，增速較2014年明顯加快，我們預(yù)計(jì)其2015年全年再次大幅超額完成業(yè)績(jī)承諾將會(huì)是大概率事件;2、烽火星空在鞏固網(wǎng)監(jiān)市場(chǎng)的同時(shí)，積極拓展政企和民用市場(chǎng)，并憑借數(shù)據(jù)采集技術(shù)探索大數(shù)據(jù)分析服務(wù)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式由硬件向“硬件+服務(wù)”轉(zhuǎn)變，以確保烽火星空長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

　　新產(chǎn)品新市場(chǎng)拓展順利，需求側(cè)擴(kuò)張拉動(dòng)公司收入快速增長(zhǎng)：公司在鞏固傳統(tǒng)國(guó)內(nèi)光通信業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，積極開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品拓展新市場(chǎng)，具體而言：1、公司持續(xù)發(fā)展數(shù)據(jù)通信業(yè)務(wù)、智慧城市、軍工業(yè)務(wù)，打造新的收入業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，其中公司與省聯(lián)投合資公司湖北省楚天云有限公司承接的“湖北省楚天云項(xiàng)目”是國(guó)內(nèi)首個(gè)全省統(tǒng)一，貫穿國(guó)家、省、市、縣四級(jí)的信息基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)和信息共享交換樞紐平臺(tái)，其信息綜合服務(wù)能力國(guó)內(nèi)領(lǐng)先;2、公司海外市場(chǎng)加速發(fā)展，2015年4月公司契合“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略投資1億元成立西安烽火，試圖分享絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來(lái)的行業(yè)盛宴。可以預(yù)見(jiàn)，公司在新產(chǎn)品和新市場(chǎng)的拓展將在需求側(cè)拉動(dòng)公司收入延續(xù)快速增長(zhǎng)。

　　芯片及軟件技術(shù)穩(wěn)步發(fā)展，供給側(cè)提升公司盈利能力：鑒于芯片和軟件在公司通信系統(tǒng)產(chǎn)品中成本占比較高，公司著力發(fā)展芯片和軟件技術(shù)。2015年12月30日，公司與武漢郵科院分別出資2.5億元、1.9億元共同發(fā)起設(shè)立武漢飛思靈微電子技術(shù)有限公司，加大研發(fā)突破核心芯片研制技術(shù)以實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部芯片需求自給率。我們預(yù)計(jì)，后續(xù)公司還將繼續(xù)加大在芯片和軟件技術(shù)的投入力度，通過(guò)供給側(cè)改革以提升公司整體盈利能力。

　　投資建議：我們看好公司未來(lái)發(fā)展前景，預(yù)計(jì)其2015-2017年全面攤薄EPS 為0.76元、0.95元、1.11元。