這是一件讓人驚呼的事件。G20峰會之后美方改變了對華為禁售的游戲規則，從“全面禁售”開始過渡到“部分限制”。為什么發出危險信號后又出現逆轉？這其中究竟意味著什么？難道一切是要回到***開始前的樣子嗎？

中美兩國領導人在日本舉行的G20峰會之后，中美爭端敏感期的半導體企業股票迎來一波漲勢。“中美***”和“華為事件”導致它們（半導體設計和制造公司）深陷其中，許多公司在這兩大世界經濟體制中都擁有供應鏈和客戶。

雖然目前的關稅仍然存在，但***和特朗普最終達成了重啟貿易談判的協議。對于華為開展業務的供應商，美國也取消了部分出口限制，該公司自5月以來一直是美國禁令的目標主體。

我們可以看到自華為解禁消息宣布。英特爾，英偉達，ADI，Broadcom，高通，德州儀器，恩智浦半導體，Xilinx周一早盤都開始上漲。向華為提供部分組件的小型公司：Microchip Technology，Qorvo，Skyworks Solutions，Cree，Marvell Technology Group Ltd.以及Lumentum Holdings的股票也紛紛上漲。

“失去”比“限制”更可怕

IC Insights報告指出，2018年美國公司占全球IC市場總量的50％以上，其次是韓國公司，占27％，比2017年增加3個百分點。***公司憑借其無晶圓廠公司IC銷售，與歐洲公司一樣，IC銷售額占總銷售額的6％。總體而言，美國芯片公司占據全球市場絕大份額。

針對華為的***和安全相關行動，美國芯片制造商陷入了困境。中國是他們最大的市場，提供約三分之一的收入。他們認為并非所有對華為及其附屬公司的出口都會帶來安全風險，并且在那里銷售的大部分產品很容易被非美國產品所取代。

在記憶體領域，存儲芯片產業由韓國制造商主導，其產品的市場份額為68％。這意味著，如果美光科技公司，英特爾和西部數據公司被排除在中國之外，他們將直接失去市場份額。

在模擬芯片中，將聲音和無線電波之類的信號轉換為數字信號的簡單組件，美國擁有65％的市場份額。歐洲和日本公司擁有中國客戶可以使用的“可行替代品”。

即使在邏輯芯片方面，英特爾和高通等公司已經贏得了69％的市場份額，華為自己的HiSilicon芯片部門也是可以替代智能手機，計算機和網絡設備關鍵部件的替代供應商之一。

“解禁”并不意味著“大赦”

美國商務部稱，近期針對華為的限制名單封鎖，從“全面禁止”過渡到“部分限制”。美國總統經濟顧問Larry Kudlow表態說，“對華為‘解禁’并不意味著‘大赦’。”換句話說就是，確定中國公司不應該獲得的特定技術，同時允許美國公司提供其余的技術。華為將繼續受到“嚴厲”的出口管制。

更為重要的是，美國對華為5G的限制政策并沒有改變。基本上，就是允許美國芯片廠商將不受限制的產品銷售給華為。譬如英特爾、高通等公司關于計算機、人工智能（AI）和5G的新技術芯片，華為可能無法獲得。

但對于華為而言，解禁業務完全取決于智能手機而非網絡設備。它認為其消費者業務不受國家安全問題的影響。現在看起來可以恢復正常了。這對世界排名第二的智能手機廠商來說可能產生的積極影響不容小覷。

同時，現在，華為終于可以松一口氣了。在最近的采訪中，該公司首席執行官***承認公司缺乏一種生態系統，鴻蒙系統（HMOS)現今尚不能與Android競爭。

總結：美國特朗普政府顯然是把華為作為籌碼放在了貿易談判桌上，盡管他們的一些政府官員堅持認為制裁不是為了在貿易談判中獲得杠桿作用。但結果是“***”和 “華為事件”碰撞在了同一個時間點，這不能不引發業界猜疑。放寬華為限制對其消費者業務是一大利好消息，但5G網絡設備及其附帶的人工智能和5G等高技術前言芯片可能仍然受到限制銷售。而對美國一些芯片制造商而言，它們仍然依賴華為，依賴中國市場。