未來智能手機應該是什么樣的?這或許是瑞聲科技（02018）一直在思考的問題。

眾所周知，自2015年之后，無論是從增長率還是普及率來看，智能手機都已經進入了存量市場。如何從工業設計和技術創新上，給智能手機品牌背后的用戶帶來更多的功能、更好的體驗、更美的外觀，成為各大手機供應商發展成敗的關鍵。

近日，瑞聲科技在深圳召開了“科技鼎新多元精彩”2019瑞聲科技技術交流會，向全球分享了其在聲學、光學、觸控反饋、精密結構件等領域的技術成果，揭秘了多個技術突破與未來市場的發展趨勢，吸引了全球眾多主流知名手機品牌廠商參加。

全程參與了此次會議，希望通過解析瑞聲科技發展背后的邏輯，以及其在各大領域的表現，來尋找瑞聲科技(02018)價值投資的錨，探尋其在未來智能手機市場的想象空間。

打造出沉浸式的影音效果

聲學作為王牌業務，瑞聲科技一直致力于為用戶提供一個更優質的聲音，以打造出沉浸式的逼真音效。其中，SLS聲學技術是瑞聲科技近年來在聲學領域最大的革新，該技術可以整合先進的算法，解決微型揚聲器體積和高質量音質之間的矛盾，在占用更小體積的同時達到更好的音質效果。

據了解，截至2019年一季度，瑞聲科技入門級超線性結構(SLS)產品已經順利滲透至所有的主流安卓旗艦機型中，滲透率為100%。與此同時，瑞聲科技還完成了新一代的SLS技術研發，該技術可在更小的空間里，實現更飽滿的低頻、更大的音量、更清澈透明的聲音表現，可以在音樂、觀影、游戲等方面大幅提升用戶的聽感體驗。

據瑞聲科技透露，從2019年二季度開始，入門級SLS產品將由安卓旗艦級向安卓中端機滲透，持續提升市場占有率。新一代的SLS產品則將在2019年下半年應用于新上市的安卓旗艦級上，疊加入門級SLS產品的滲透率提升，預計聲學業務將于2019年下半年開始出現改善。

除此之外，全面屏從2017年開始成為智能手機發展新趨勢，而瑞聲科技所研發的激勵器發聲方案，可利用隱藏在屏幕下方的激勵器實現振動發聲，取締屏幕上方傳統受話器。沒有“水底孔”，也沒有“齊劉海”，真正實現用戶對全面屏的追求，成為公司增長新驅動力。

享受升降式攝像頭的機械魅力

當然，在全面屏的解決方案中，瑞聲科技的電磁傳動及精密結構件技術，還讓用戶享受到升降式攝像頭的機械魅力和美感。

去年OPPO Find X和VIVO NEX首次采用了可升降攝像頭，在全球率先實現了真正的全面屏設計，脫離了劉海屏和挖孔屏的限制。今年，OPPO的年度旗艦Reno再度玩出新花樣，采用“側旋升降攝像頭”，將揚聲器、前置攝像頭以及后置閃關燈放入弧型模組中，通過頂部左側的步進電機旋轉實現攝像頭的升降，直觀來看頂部像是多了一塊魚鰭，官方稱其為“海豚鰭”，頗具科技感。

而瑞聲科技正是步進電機模組方案的主要供應商，也是全球唯一的垂直整合方案供應商。據了解，這是瑞聲科技在電磁領域深耕逾26年的重要研發成果之一。

如今，由瑞聲科技研發的步進電機模組方案所實現的彈出式鏡頭，已經成為全面屏智能手機的主流解決方案。

據了解，截至2019年一季度，除了OPPO和VIVO，瑞聲科技的步進電機模組方案已經獲得主流安卓客戶的認可，將于第二季度中開始量產，全年出貨量有望突破1億。

逼真的觸覺反饋

值得一提的還有，OPPO Reno優秀的觸覺反饋體驗，也是出自瑞聲科技之手——橫向振動線性馬達。

據了解，瑞聲科技的橫向線性馬達最大的特性，在于可以讓終端智能設備實現逼真的全虛擬按鍵、豐富沉浸式的游戲觸感，塑造安卓系統的人機交互全新體驗。

事實上，在觸控領域，瑞聲科技一直享有盛名。從2014年開始，美國知名的手機品牌廠商就開始采用瑞聲科技的橫向振動線性馬達，而極致的觸控反饋也讓瑞聲科技的相關技術成為行業標桿，引起了眾多手機廠商的廣泛關注。

據了解，目前，瑞聲科技的橫向振動線性馬達已經逐漸在高端安卓旗艦級中采用。瑞聲科技預計，其橫向振動線性馬達將越來越受到主流安卓客戶青睞，有望在2020年開啟高速增長。

更高質量的成像技術

另外，為了滿足越來越高的成像需求，瑞聲科技基于“performance zoom”解決方案開發了超廣角、廣角、和長焦鏡頭。

通過混合玻璃鏡頭技術，結合獨特的晶圓級玻璃技術(WLG)玻璃鏡片和傳統塑料鏡片，瑞聲科技將二者堆疊在一起，實現備光圈更大、厚度更薄、熱穩定性更強等優越性能，令各種應用場景中的照片質量大幅提升。

據了解，截至2019年第一季度，瑞聲科技的玻塑膠鏡頭已經滲透至全部主流安卓手機品牌中，并順利實現產量交付。

目前，瑞聲科技的玻塑膠鏡頭的月出貨量達4000萬只。瑞聲科技預計2019年第二季度，隨著安卓新發布機型的陸續增多，其玻塑膠鏡頭出貨量仍將進一步提高，截至年底月出貨量將達7000萬只。

瑞聲科技在技術上的突破，保證了其在智能手機的存量市場中獲得增量收入。

搶灘5G

至于即將到來的5G時代，瑞聲科技也早有準備。

據了解，據德勤預計，2019年5G智能手機出貨量約有100萬臺，此后將迅速增長，在2020年達到2000萬臺，2021年達到1億臺。據SA預計，2024年，5G智能手機出貨量將達3億臺。但參考4G智能手機的滲透趨勢，如果兩者相似，預計2027年或者2028年5G智能手機將成為真正的大眾市場。

雖然5G能帶來新的換機潮，但也給瑞聲科技帶來新的挑戰。在天線領域，由于5G天線由于所處頻段不同，需要搭載更多的天線，這將額外占據原本已經十分緊湊的手機內部空間。因此，將距離最近的天線與揚聲器相融合成為天然選擇，但需要解決的關鍵問題是兩者之間的干擾，國內外主要的射頻器件生產商已經紛紛布局音射頻一體化業務。

瑞聲科技在2015年收購了WISPRY公司，后者是高性能可調射頻(RF)半導體產品的領導者和射頻微機電系統(MEMS)解決方案的先驅。收購后，WISPRY的高性能RF-MEMS天線調諧器完全可以整合到瑞聲科技的射頻和聲學整合方案中。

由于5G通信采用的無線頻段越來越復雜，對信號的要求也越來越高，傳統的金屬外殼，天然的有對手機信號屏蔽的缺陷。而手機天線一般安裝在手機背部，因此處于對信號的保護，要求手機盡量避免使用金屬背殼，而玻璃外殼則成了很好的選擇。

據瑞聲科技透露，目前，瑞聲科技已針對5G設備研發集成天線的毫米波模組，計劃跟OEM廠商進行合作，將毫米波模組集成到玻璃外殼上。

實際上，瑞聲科技在玻璃外殼方面也有著明顯的優勢。2017年2月12日，瑞聲科技智能手機3D玻璃等微型精密元器件項目動工，將形成3D曲面玻璃、金屬射頻模組等微型精密元器件海量的年生產能力，產品廣泛應用于高端智能手機，預計達產后可實現年銷售收入150億元。

國信證券在研報中指出，瑞聲科技在聲學、光學、電磁傳動及精密結構件領域的實力不可忽視，是手機零部件創新的引領者。其實，對應這些技術來看，瑞聲科技已經從“聽覺”快速向“觸覺”、“視覺”等人類最原始的三大基本感知領域擴張，且在這些領域均站在尖端位置。

有人說，“優秀的企業滿足需求，而偉大的需求滿足人的欲望”，這也正是眾多大鱷在投資企業時背后的邏輯。不難理解的是，瑞聲科技憑借手中眾多先進甚至獨有的技術，為人類的感知帶來多少想象空間，那么智能手機的未來，就能給瑞聲科技(02018)留下多大的想象空間。

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