華為(Huawei)首席財務官在加拿大面臨被引渡到美國的風險，該公司被禁止在美國銷售電信設備。今后，華為向高通(Qualcomm)等美國公司購買元部件需要美國政府批準。

這家中國科技公司能否經(jīng)受住這一最新打擊？

美國最新舉措會造成什么損害？

杰富瑞(Jefferies)的分析師李裕生(Edison Lee)認為有三個方面，包括可能擾亂華為的供應鏈，延緩中國推出5G的速度，以及阻礙最后階段的中美貿易談判。

第一方面有不妙的先例。當規(guī)模比華為小的競爭對手中興通訊(ZTE)被美國拒之門外時，其智能手機出貨量暴跌約75%，并在去年上半年出現(xiàn)78億元人民幣（合11億美元）的虧損。

瑞士信貸(Credit Suisse)的分析師在去年末的一份報告中指出，華為去年的營收為1050億美元，比中興高得多，且華為更專注于電信基礎設施設備和高端手機，這意味著出口禁令的影響“將是實質性的”。

分析師們估計，華為約20%至30%的材料費與半導體有關，相當于價值150億美元的芯片，占全球芯片業(yè)產值的3.8%，而中興僅占0.5%。

由于旗下?lián)碛?a href="http://www.3532n.com/tags/海思/" target="_blank">海思半導體(HiSilicon)，華為不太可能被迫停產——中興在局勢最緊張的那幾個月就遭遇了這樣的命運——但華為需要轉向其他地區(qū)采購關鍵部件，如對高端4G產品至關重要的射頻(RF)芯片，華為主要向威訊聯(lián)合半導體(Qorvo)和思佳訊(Skyworks)采購這類芯片。

伯恩斯坦(Bernstein)的分析師Mark Li表示，可供選擇的供應商有限，日本的村田公司(Murata)可以算一個。

由英特爾(Intel)供應的芯片以及現(xiàn)場可編程門陣列(FPGA)芯片也都可能成為瓶頸。FPGA芯片由生產商供應后，可以重新編程，它們對華為的網(wǎng)絡設備產品至關重要。賽靈思(Xilinx)是華為所用FPGA的主要供應商。

分析師們表示，華為智能手機在繼續(xù)使用Universal Display的有機發(fā)光二極管顯示器專利、高通移動技術專利以及谷歌的安卓(Android)操作系統(tǒng)相關專利方面也可能會遇到問題。

華為做了哪些自我保護？

華為多年來一直防范著這種局面，也比中興更抗沖擊。華為已采取垂直整合措施，其子公司海思半導體主要從事芯片組設計——但仍依賴***的臺積電(TSMC)進行生產——華為的70多家主要供應商大多位于中國大陸。

李裕生估計，在華為首席財務官孟晚舟被拘留后，華為從今年年初就開始增加庫存，最初的目標是滿足6至9個月供應的庫存量，但隨后將庫存目標提高至1年，甚至是2年。

在FPGA和RF芯片等部件之外，供應鏈的其他部分可能有更多的替代選擇。“他們向美光科技(Micron)采購，但可以用一些歐洲傳感器供應商替代韓國的海力士(Hynix)/美光和應美盛(Invensense)，” 一位不愿透露姓名的分析師表示。

規(guī)模大對華為是好是壞？

研究公司Dell 'Oro的數(shù)據(jù)顯示，華為是全球最大的電信設備制造商，占有28%的市場份額，遠遠領先于歐洲競爭對手愛立信(Ericsson)和諾基亞(Nokia)。華為在全球獲得的5G合同數(shù)量超過任何其他公司。

但隨著銷量增加——華為預計今年銷售額將達到1200億美元——該公司對元部件的需求也在增長。伯恩斯坦的Mark Li指出，這意味著該公司“對外部部件的依賴非常高”。

分析師們表示，5G建設將帶來對部件的更大需求，華為目前向美國公司英特爾、高通和威訊采購部件或獲取專利授權，韓國和日本的供應商可能因產能制約而無法完全替代美國供應商。

蔓延的風險有多大？

就像貿易戰(zhàn)一樣，將華為列入“實體清單”有利有弊：美國制造商將失去一個收入來源。高通正就一項最終授權協(xié)議艱難地與華為談判。雖然談判仍在繼續(xù)，但高通在最近一個季度以“最低不退還”專利使用費的形式從這家中國公司獲得1.5億美元收入。

盡管美國的全國性運營商多年來一直拒絕華為，但農村和企業(yè)網(wǎng)絡卻沒那么敏感。在一定程度上得益于其巨額研發(fā)支出，華為生產的設備被用戶視為質優(yōu)價廉產品。

作為Sagent公司的首席執(zhí)行官，戈登?史密斯(Gordon Smith)與一些企業(yè)就它們的網(wǎng)絡進行合作。他表示，這個行業(yè)的設備使用壽命通常為3至5年。如果不能選擇華為，企業(yè)將不得不向思科(Cisco)和瞻博網(wǎng)絡(Juniper)等公司采購路由器和交換機。

對于華為被列入黑名單，中國將如何作出反應？

對于美方此前對華為的恫嚇，中國通過在國內為這家國家冠軍企業(yè)大唱贊歌進行回應。這很有用。市場研究公司Canalys的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，華為在整體市場下滑的背景下實現(xiàn)銷售增長，智能手機出貨量接近3000萬部，市場份額達到34%。

在中國，幾乎沒有人——在美國卻有不少人——認為美國政府與華為這場斗爭純粹和國家安全有關，人們認為它也與華盛頓對美中貿易以及中國科技實力日益增強的更廣泛擔憂有關。

周三被問及華為可能被禁一事時，中國外交部發(fā)言人耿爽表示：“一段時間以來，美方濫用國家力量不擇手段地蓄意抹黑和打壓特定的中國企業(yè)，既不光彩、也不公正。”