經歷劇烈的政策沖擊，光伏市場規模仍在2018年成長到101GW，且成長動能還會延續，2019年全球需求可望站上110GW的新高，需求增強的同時也有分散化的現象，GW級市場將從2016年的6個成長到2019年的16個，前五大市場的總市占率則將由81.4%下降至約65%。

相對于市場的分散化，供應端則持續往亞洲集中。根據EnergyTrend的產能數據庫，全球電池、組件產能分別有69%、64%設置于中國，更分別有高達92%、85%的產能位于印度以外的亞洲地區。進一步分析2019年主要市場的供需狀況，中國大陸、東南亞、***地區、韓國均屬供過于求的地區，而美國、印度、歐洲等地則必須從這些地區進口產品以滿足市場需求。

貿易壁壘下的競爭分析

光伏市場的國際貿易關系自2012年起即持續受到貿易壁壘影響，2018年更接連發生美國201、印度防衛性關稅、歐洲MIP結束、美國301等劇烈變動，使市況混沌不明。

由于終端市場仍然存在，供應端如何配合就成了問題。根據各國市場的狀況來看，供應端的產品流向有兩大型式：

1.直接出口

澳大利亞、日本、東南亞等沒有貿易壁壘的市場，各地產品進出口不受任何限制。此類市場的組件采購商首重組件的性價比、品牌與保固、發電質量等面向，中國的一線大品牌在這些面向最具優勢。

2.加稅后出口

印度在2018年7月26日啟動防衛性關稅，然而觀察中國對印度的出口狀況，可見印度拉貨需求雖在8-10月因政策反復而陷入低點，但11月之后的進口量明顯回溫。印度市場仍有需求缺口，且中國多晶組件加稅后價格仍可控制在US$0.29/W 以下，使印度的防衛性關稅保護程度不足，僅有來自越南、泰國的免稅組件有機會與稅后的中國組件競爭。

另一案例是美國。美國目前有約2.5GW電池與6.6GW的組件產能，對于2019年12.5GW的市場仍分別有10GW與5.9GW的需求缺口。土耳其、印度等國地產品雖完全免稅，但其產能有限，產品性價比亦不如主要的亞洲供貨商，因此美國必定會從亞洲進口產品。在每年2.5GW的電池免稅額度用完后，就需進口課稅產品。以***地區、中國大陸、東南亞的電池與組件價格來分析，最具優勢的是東南亞電池加上美國組件封裝，即圖三的藍線所示。其次是直接由東南亞進口組件。

中國大陸與***地區目前仍受中美雙反稅覆蓋，綜合稅率高于其他產地。***地區業者現行綜合稅率為26.33 – 49.5%，中國產能的綜合稅率則為62.24–286.59%，但***地區產品的價格較高，因此雙方最低稅率的稅后價格在伯仲之間。不過，因***地區對美外銷以電池片為主，而中國大多是由垂直一體化廠家直接出口組件，所以主要是分別在電池與組件環節與東南亞產能競爭。

除前述兩大形式外，貿易壁壘亦會造成供應遞補與排擠兩種現象。舉例來說，印度的防衛性關稅阻擋了馬來西亞產能，若因此發生供給空缺，則可能由鄰近而無關稅的越南、泰國產能遞補，或者由稅后價格仍劃算的中國產能遞補。而供應排擠最明顯的現象發生在歐洲。中國產品的價格在531新政后持續崩盤，且歐洲的MIP于2018年9月3日結束，使中國產品擁有極強的價格競爭力，市占率從2018年10月起就超過了五成，對***地區、韓國、東南亞等地造成了明顯的排擠效應。

中國產能主宰市場，東南亞供貨彈性最高

各產地所受限制不同，加上各地生產成本與產品市價有落差，在供應鏈于2H18起劇烈降價的情況下，各國貿易壁壘的實質門坎強度不一，全球產品流向亦十分混亂。整體來看，中國產能以其產品性價比與供貨能力而主宰全球市場；***地區以電池片外銷為主，且生產成本偏高，價格競爭力較弱，外銷空間受到很大的挑戰。相較之下，東南亞產能具有生產成本低、供貨能力穩定、出口空間較大等優勢。即使在貿易壁壘存在的地區，東南亞產能仍可依據市況變化來調配，供貨彈性最高。