電子發燒友網報道（文/李彎彎）當前，全球主要云服務商對AI基礎設施的資本支出已步入新一輪擴張周期。產業需求正從模型開發逐步轉向大規模推理應用，Token消耗量的指數級增長對數據中心的吞吐能力和建設規模提出了更高要求。

據TrendForce預測，2026年全球AI服務器出貨量將同比增長28.3%，帶動整體服務器市場增幅擴大至12.8%。為應對高功耗與能效挑戰，以液冷為代表的先進散熱技術正加速普及，推動數據中心基礎設施向更高能效世代持續升級。

近期，浪潮信息、工業富聯、神州數碼等企業相繼發布2025年年度報告。受益于AI算力需求增長、AI基礎設施建設，這些企業均實現了較好的營收增長。同時，從其年度報告中，也能看到，過去一年AI服務器企業，在液冷、網絡通信等關鍵技術方面的布局。

浪潮信息：深度布局液冷，構筑全棧AI能力

浪潮信息是全球領先的IT基礎設施產品、方案和服務提供商，為客戶提供云計算、大數據、人工智能等各類創新IT產品和解決方案。報告期內，公司實現營業總收入1647.82億元，同比增長43.25%，主要得益于服務器產品銷售的增長。

浪潮信息持續加大研發投入，推動算力和算法的協同創新，構筑全棧AI能力。

在算力層面，為滿足客戶落地大模型對推理算力的需求，2025年，公司推出了元腦R1推理服務器，業界首次實現單機支持16張標準PCIe雙寬卡，單機即可部署“滿血版”DeepSeek-671B模型。

公司還注重打造軟硬件高效協同、算力算法系統創新的智算系統，發布了元腦企智DeepSeek一體機，以軟硬協同、開箱即用的方式，賦能客戶和伙伴快速部署和開發企業大模型。

為解決智能體產業化面臨的交互速度和Token成本兩大瓶頸，浪潮信息發布了超節點AI服務器元腦SD200和超擴展AI服務器元腦HC1000。

元腦SD200運用創新研發的多主機低延遲內存語義通信架構，在單機內實現了64路本土AI芯片的高速統一互連，單機可承載4萬億參數單體模型，或部署多個萬億參數模型組成的智能體應用，基于DeepSeek R1大模型的token生成速度僅需7.3毫秒，創造了國內大模型最快token生成速度。

元腦HC1000基于全新開發的全對稱DirectCom極速架構，無損超擴展設計聚合海量本土AI芯片，支持極大推理吞吐量，推理成本首次擊破1元/每百萬token，為智能體突破Token成本瓶頸提供了極致性能的創新算力系統。

隨著生成式AI的發展，AI計算走向高密度，滿足高密度高功耗散熱需求的液冷數據中心成為下一代數據中心建設的主流方向。

公司從部件、整機到數據中心，持續進行液冷產品創新，包含全液冷冷板服務器、全液冷機柜、兆瓦級冷量分配單元、液冷智算算力倉、兆瓦級兩相液冷整機柜等。

其中，公司推出的兆瓦級兩相液冷AI整機柜方案，采用高效相變散熱技術，單芯片解熱突破3000W，解熱能力高達每平方厘米250W以上，前瞻布局未來的GW級AI數據中心。

公司還提供從規劃設計到建設實施的液冷數據中心全生命周期整體解決方案，為用戶全方位打造綠色節能數據中心交鑰匙工程。2025年初投運的元腦算力工廠，通過預制化、模塊化的創新基建模式，僅用了120天即建成10MW規模的智算中心，其中，算力單元部署了高密智算算力倉，將風冷機柜的負載上限提升至50kW，液冷機柜的負載上限高達130kW，通過采用光伏、儲能、余熱回收等綠色節能技術，使PUE降至1.1以下，年節約電費近2000萬元。

工業富聯：深耕AI服務器和網絡通信，高速交換機市占穩居第一

工業富聯是全球領先的高端智能制造及工業互聯網解決方案服務商，主要業務包含云計算、通信網絡及移動網絡設備、工業互聯網。報告期內，公司實現營業收入9028.87億元，同比上升48.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤352.86億元，同比上升51.99%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤341.88億元，同比上升46.02%。

2025 年，公司云計算業務盈利能力持續提升，AI相關業務占比顯著提高，成為推動業績增長的重要動力。報告期內，云計算業務實現營業收入 6,026.79 億元，同比增長88.70%，成為公司業務增長的重要引擎。

公司深耕 AI 服務器領域多年，依托長期積累的技術能力與系統整合優勢，持續為全球客戶提供數據中心算力基礎設施相關產品。在生成式 AI 推動應用生態加速擴展、全球主要云服務商資本開支持續高增長的背景下，公司積極投入下一代 AI 平臺產品開發，加強液冷散熱關鍵零組件的自主研發與垂直整合能力，推動產品結構向高價值方向升級。

報告期內，云服務商 AI 服務器營業收入同比增長超過 3 倍，GPU 與 ASIC 方案相關產品均實現快速增長，進一步鞏固了公司在全球 AI 服務器市場的龍頭地位。隨著訂單規模與產品附加值同步提升，云計算業務實現“量價齊升”，充分把握了生成式 AI 需求快速增長所帶來的產業機遇。

通信及移動網絡設備業務在 2025 年實現營收 2,978.51 億元，同比增長 3.46%，出貨量與市場份額均保持行業領先。公司積極順應全球算力網絡由低速向更高速率演進的趨勢，持續深化與全球主要通信設備品牌商的戰略合作關系，推動高速交換機、路由器等產品的技術迭代與產能優化。

隨著數據中心網絡向 400G/800G 乃至 1.6T 過渡，公司 800G 以上高速交換機產品需求井噴。2025 年，高速交換機在 2024 年同期高倍數增長的背景下，延續強勁發展勢頭，800G以上高速交換機全年營收同比增幅高達 13 倍，成為該板塊增長的新引擎。公司高速交換機產品組合全面涵蓋 Ethernet、Infiniband 及 NVLink Switch 等多元技術，能夠滿足超大規模數據中心集群的互聯需求，市場占有率穩居行業第一。

神州數碼：AI驅動數云融合，引領企業智能化轉型

神州數碼提出“AI for Process”模型，以創造客戶價值為導向，以AI算力平臺為基石、AI中臺為樞紐，通過數據總線打通業務流程，實現數據資產與業務流程動態聯動。

2025年，面對復雜環境與行業競爭，神州數碼圍繞平臺與產品體系迭代升級，實現經營規模快速增長，全年營收1437.5億元，同比增長12.2%。AI相關業務收入330.3億元，同比大幅增長47.7%，成為轉型重要引擎。

公司協同推進戰略與基礎業務，數云服務及軟件業務營收36.7億元，同比增長23.9%；自有品牌產品業務營收74.4億元，同比增長62.4%；IT分銷及增值服務業務營收1355.2億元，同比增長8.9%。不過，報告期內公司凈利潤階段性承壓，主要因持續大規模研發投入、政府補助減少、權益類資產變動及房地產市場影響等。

報告期內，自有品牌業務加速成長，實現營業收入74.4億元，同比增長62.4%；稅后凈利潤總額為7753.6萬元，同比增長9.7%。自有品牌產品業務的快速發展，顯示出旺盛的客戶需求和強大的增長動能，并幫助公司在算力基礎設施行業占據重要位置。

面對人工智能應用加速落地帶來的算力需求持續攀升，神州數碼圍繞自有品牌體系加快產品創新與迭代節奏，推動“人工智能+”產品矩陣不斷完善。報告期內，公司旗下品牌神州鯤泰依托鯤鵬與昇騰處理器，持續豐富產品形態，逐步構建起覆蓋通用計算、AI智算、邊緣計算、桌面終端及解決方案一體機在內的完整產品矩陣，為金融、運營商、政府智算中心及互聯網行業等重點客戶提供穩定、高效的算力支撐。

“神州鯤泰問學一體機”也已在客戶現場實現規模化部署，產品成熟度與場景適配能力持續提升。此外，神州鯤泰還發布了業界首款基于鯤鵬技術路線的大模型訓推一體服務器KunTai R624 K2及推理服務器KunTai R622 K2，以高算力密度和良好的成本性能表現，進一步拓展算力基礎設施產品邊界。企業級AI私有化部署產品KunTai Cube「智匯魔方」的發布，也為AI開發與落地提供了更加標準化、模塊化的工具支撐。

神州鯤泰聚焦AI核心技術攻堅與生態協同，在算子貢獻、AI算力適配等領域取得關鍵突破。神州鯤泰算力底座與KTransformers深度協同，實現開發者在KunTai R624 K2/KunTai R622 K2服務器“單卡昇騰NPU+鯤鵬CPU”組合上，高效運行DeepSeek等千億級參數大模型，打破“千億級大模型需多卡集群支撐”的傳統認知，顯著降低大模型私有化部署的硬件門檻，可快速響應中小客戶及邊緣場景的智算需求，拓寬算力服務覆蓋范圍。

同時，公司開放全國產化技術棧AI智算Open Lab，為生態伙伴提供全鏈路支持，截至報告期末，已為近300家伙伴提供定制化技術服務，加速生態成果落地。

寫在最后

隨著大模型訓練與推理應用持續擴展，超大規模企業及大型IT采購方加速部署GPU服務器與高性能存儲系統，帶動服務器市場投資顯著增長。政策層面，國家持續強化對智能算力和信創產業的系統性支持，國產GPU芯片及服務器廠商加速崛起。根據工信部公開披露數據，在算力設施方面，我國已建成萬卡智算集群42個，智能算力規模超過1590 EFLOPS，位居全球前列，有力支撐了人工智能產業發展，為發展新質生產力奠定了重要基礎。