電子發燒友網報道（文/吳子鵬）近期，一場由被動元件（包括電容、電阻、電感等基礎電子元件）主導的價格風暴正悄然席卷全球供應鏈。從日本、臺系巨頭到韓國廠商，多家被動元件頭部企業已宣布新一輪漲價。本輪漲價不僅是成本壓力的簡單傳導，更標志著行業價值邏輯的根本性轉變——AI算力基建與智能汽車已成為核心增長引擎，高端產能稀缺性正在重塑全球電子供應鏈的權力格局。

本文將深入剖析被動元件廠商的漲價動作，探討其背后的原因及對半導體行業的深遠意義，并對下周產業可能產生的影響進行展望。

被動元件廠商的“漲價集結號”：動作與動因

本輪漲價以臺系龍頭國巨的調價為信號，迅速形成“龍頭領漲、梯隊跟漲”的格局，覆蓋消費級、車規級、工業級全場景產品。

臺系廠商方面，國巨率先開啟2026年漲價大幕，宣布自2月1日起對RC0402、RC0603等系列消費級電阻產品上調價格15%-20%，這已是其2025年下半年以來的第四次調價。此前，國巨旗下基美品牌曾兩度上調鉭電容價格，高端型號漲幅達20%-30%，車規級MLCC與厚膜電阻同步跟進10%-20%調價。供應鏈人士透露，國巨及基美不僅產品漲價的范圍越來越廣，對終端的影響也越來越大。對于漲價原因，國巨表示，由于芯片產品線成本顯著上漲，尤其是貴金屬如白銀、釕和鈀的價格飆升，因此對部分產品緊急漲價。當然，該公司也強調，重視與客戶的長期合作關系，致力提供可靠的供貨、卓越的產品品質，以及具有競爭力的全面解決方案。

國巨漲價之后，日系巨頭松下亦不甘落后，對部分鉭電容產品漲價15%-30%，聚焦高端應用領域的供給優化。根據網傳的松下漲價通知函，此次漲價涵蓋30~40種鉭聚合物電容型號，將于2026年2月1日生效，以抵消材料、工藝和生產設備成本上升的壓力。

陸資廠商順勢跟進，形成漲價共振。首先，風華高科作為國內被動元件龍頭，四季度已完成兩次全品項調價，覆蓋電感、磁珠、壓敏電阻等品類。根據風華高科發布的漲價函，此次調價涉及多個產品線：電感磁珠類產品價格上調5-25%，壓敏電阻類產品對銀電極全系列上調10-20%，瓷介電容類產品對銀電極全系列上調10-20%，厚膜電路類產品上調15-30%。同時，該公司在調價通知中明確將“白銀價格持續攀升”列為核心動因。

漲價潮也迅速蔓延至中小廠商。廈門宏發、南充溢輝電子、浙江玖維電子等一批企業相繼宣布對厚膜貼片電阻、特種晶片電阻等多個品類調價，幅度普遍在5%-20%。甚至市場一度出現“暫停報價”現象。2025年12月，多家被動元件原廠在發布漲價函后，現貨市場出現暫停報價、暫停接單的情況。有分銷商表示：“廠家具體漲幅尚未明確，節前報價在節后可能失效，因此只對當天能夠出貨的訂單進行報價。”

本輪被動元件漲價的直接推手是上游關鍵原材料價格的持續攀升。白銀作為電極漿料的關鍵材料，價格在2025年呈現爆發式上漲，創下歷史新高。當前，國際現貨白銀價格已經突破100美元/盎司，而白銀是電感磁珠材料成本的主要構成，占比超過50%。有被動元件廠商表示：“銀漿廣泛應用于被動元件的制程中，但在MLCC中所占的成本比重不如電感，因此銀價上漲對電感的影響更大。”以應用范圍最廣泛的疊層電感為例，銀漿占其材料成本比重高達45%-55%。另外，漲價也和當前的市場供需有關，目前被動元件已經恢復到非常健康的供貨水平。以MLCC為例，市場監測數據顯示，MLCC行業稼動率已從2024年初的65%快速提升至當前的80%以上。與此同時，行業庫存水平從2022-2023年的高點顯著回落，目前維持在3-4個月的合理水平。因此，市場庫存幾乎對漲價不造成阻礙。另外，從漲價特征看，本輪調價呈現“高端優先、成本傳導”雙重邏輯：車規級、AI服務器專用產品因認證壁壘高、需求剛性強，漲幅顯著高于消費級產品。

重構產業價值：漲價對半導體行業的深層意義

與以往消費電子需求主導的周期不同，此輪漲價潮的背后是需求結構的根本性變化。AI服務器、新能源汽車和高端工業應用三大領域對被動元件的需求呈現爆發式增長，且對價格敏感度較低。

AI服務器對被動元件的需求尤為驚人。據TrendForce數據，每臺AI服務器大約配備1.5至2.5萬顆MLCC。而全球被動元件龍頭村田制作所則指出，一臺英偉達GB200服務器所需MLCC數量更為龐大，單個機柜的用量甚至高達44萬顆。村田預計，到2030年，AI服務器對MLCC的需求將較2025年增加約3.3倍。這一增長趨勢使得高端MLCC供需矛盾加劇。

新能源汽車是另一大需求引擎。一輛純電動汽車的MLCC用量可從傳統燃油車的約3000顆激增至18000顆以上，部分高端車型甚至超過30000顆。汽車電動化、智能化推動被動元件需求呈現數量級增長。

這些新興應用領域對元件的可靠性要求也遠超消費電子。車規級元件需滿足AEC-Q200標準，認證周期長達12-18個月。高門檻也為通過認證的供應商提供了強大的定價優勢。

當然，漲價周期為國內被動元件廠商提供了突破高端市場的契機。日系企業長期壟斷高端MLCC、車規級元件市場，而三環集團、風華高科等國內龍頭通過加大研發投入，在陶瓷粉體、電極漿料等核心材料領域突破技術壁壘，部分產品已進入國際一線供應鏈——順絡電子的高功率電感已進入英偉達AI服務器供應鏈；風華高科的多款車規級MLCC已通過認證并實現批量交付。同時，漲價推動技術路線迭代：MLCC向01005尺寸微型化、超高容值方向發展，電感從傳統鐵氧體材料轉向金屬軟磁粉材一體成型工藝，上游核心材料制備能力成為新的競爭焦點，進一步加速國產替代進程。

市場數據顯示，中國大陸MLCC整體自給率已從2020年的約12%提升至2024年的22%以上，片式電感的自給率則超過30%。

從采購的角度來看，為規避進一步漲價的風險，部分有實力的下游模組廠或系統廠商可能會在下周采取提前備貨的策略，加大對被動元件的采購，從而可能短期內加劇某些緊俏規格的供應緊張。同時，成本壓力下，部分中小廠商可能會采取更為謹慎的采購策略，按需采購或尋找替代供應商，以控制成本。

接下來，被動元件廠商與下游客戶之間的價格談判將進入關鍵時期。廠商將努力落實漲價，而下游客戶則會盡量抵制或爭取更小的漲幅。這種博弈將決定漲價的最終幅度和實施進度。

結語

被動元件的漲價風潮，是全球半導體供應鏈在經歷復雜調整后發出的一個清晰信號。它不僅僅是成本的簡單轉嫁，更是行業周期、供需關系、競爭格局等多重因素交織作用的結果。對于半導體行業而言，這既是挑戰也是機遇，預示著行業正在走出低谷，邁向新一輪的增長周期。接下來，產業界和資本市場將密切關注這股漲價潮的后續發展，其影響將如漣漪般擴散至整個電子產業生態。在挑戰與機遇并存的時刻，只有那些具備核心競爭力、能夠快速適應市場變化的企業，才能在未來的競爭中占據有利地位。