軌道算力突破地面瓶頸 ，重構天基智能生態(tài) ，市場空間巨大

太空算力正引領天基計算體系從"天感地算"向"天數(shù)天算"升級 ，并 邁向"天地協(xié) 同"的終極形態(tài) ，通過星載 AI 實現(xiàn)數(shù)據(jù)在軌處理(響應速度提升百倍)、 解決傳統(tǒng)模式下 90%數(shù)據(jù)浪費的痛點 。 其核心優(yōu)勢在于:1)突破地面算力"能耗-密度-擴展性"三重矛盾 ，軌道太陽能效率達地面 5 倍+邊際成本降低 20-80 倍;2)真空環(huán)境天然解決千兆瓦級散熱難題;3)模塊化部署規(guī)避地面基建審批瓶頸 。產業(yè)鏈已形成"制造-發(fā)射-運營-應用" 閉環(huán)，發(fā)射成本年降 9.6%推動經濟可行性 ，下游應用從遙感監(jiān)測向車聯(lián)網、無人機集群等毫秒級響應場景快速擴展，衛(wèi)星角色正從"感知端"向" 智能終端"躍遷 ，打開萬億級市場空間。

太空算力海外案例分析--Star cloud，全球關注的初創(chuàng)公司

在全球 AI 基礎設施能源瓶頸日益凸顯背景下,太空算力正成為重構算力供給體系的戰(zhàn)略新解 。 某國初創(chuàng)公司 Starcloud 計劃于 2025 年發(fā)射全球首顆搭載 NVIDIAH100 的 AI 衛(wèi)星 ， 目標構建千兆瓦級軌道數(shù)據(jù)中 心 ， 以軌道太陽能驅動在軌 AI 模型訓練與推理服務 ，全面擺脫地面能源制約。相比傳統(tǒng)低軌通信座僅具路由能力，Starcloud 等企業(yè)正推動“算力上天 ” ，打造低延遲、 高能效的天基邊緣計算網絡 。 除 Starcloud 外， AxiomSpace、RelativitySpace、 藍色起源等也正加速布局軌道數(shù)據(jù)中心賽道 ，受到前谷歌 CEO、亞馬遜創(chuàng)始人等科技領袖及美國政策層面的高度關注 。

太空算力國內案例分析--三體計算星座 、躋身全球第一梯隊

2025 年 5 月 ，之江實驗室牽 頭 的 “三體計算星座 ”首發(fā)成功 ，標志著我國首個具備整軌互聯(lián)能力的太空算力星座系統(tǒng)正式落地 。 首批12 顆智能計算衛(wèi)星具備 744TOPS 單星算力和 5POPS 總算力 ，搭載星間光通信系統(tǒng)與 80 億參數(shù)天基 AI 模型，具備在軌數(shù)據(jù)處理與星間協(xié)同能力。 未來將擴展至千規(guī)模、 總算力超 1000POPS ，構建全球領先的天智算礎施 。核心單位之江實驗室、 普天科技等在星載 AI 芯片 、星間通信、 分布式操作系統(tǒng)等關鍵環(huán)節(jié)實現(xiàn)自主突破，奠定我國太空算力在技術 、 產業(yè)鏈與商業(yè)化落地上的先發(fā)優(yōu)勢 ，推動軌道級算力從探索試驗走向系統(tǒng)部署與場景落地。

相關公司

太空算力作為戰(zhàn)略新興產業(yè)的核心領域 ，涉及衛(wèi)星制造 、算力硬件 、數(shù)據(jù)處理及通信技術等環(huán)節(jié) ，龍頭企業(yè)憑借技術獨占性 、市場地位及國家戰(zhàn)略 支持占據(jù)主導地位 。基于產業(yè)鏈環(huán)節(jié) ，以下梳理太空算力概念的核心龍頭股及其核心優(yōu)勢：

一 、算力硬件與超算領軍企業(yè)

中科曙光 (603019.SH)：國產超算龍頭，與中科星圖共建“ 天地一體化 ” 算力調度網絡，支撐太空計算技術創(chuàng)新與應用落地，合作推動產業(yè)生態(tài)構建 ， 市值超千億。

寒武紀 (688256.SH)：AI 芯片獨角獸 ，研發(fā)星載 MLU370-X8 芯片(算力 256TOPS) ，適配天基大模型運行 ，通過航天級輻射測試 ，推動在軌實時數(shù) 據(jù)處理。

二 、衛(wèi)星制造與核心部件龍頭

中國衛(wèi)星 (600118.SH)：國內衛(wèi)星制造絕對龍頭，主導“ 三體計算星座 ” 智能衛(wèi)星平臺研制 ，提升遙感數(shù)據(jù)處理效率 30%，業(yè)務營收占比超 60%。

航天電子 (600879.SH)：衛(wèi)星關鍵部件核心供應商 ，覆蓋通信載荷及電 源系統(tǒng) ，市占率超 70%，支撐算力衛(wèi)星數(shù)據(jù)交互。

光迅科技 (002281.SZ)：全球唯二量產 100Gbps 星間激光通信模塊企業(yè)， 技術獨占性高 ，單星算力達 744TOPS，保障星座高速互聯(lián)。

三 、數(shù)據(jù)處理與空天信息整合龍頭

中科星圖 (688568.SH)：空天信息技術引領者 ，整合天基數(shù)據(jù)與超算資 源，開發(fā)低空云產品及空天大模型，數(shù)據(jù)處理效率提升 5 倍，市值近 300 億。

軟通動力 (301236.SZ)： 主導 “ 星算計劃 ” ，構建 2800 顆衛(wèi)星組成的 天地一體化算力網絡 ，推動天基數(shù)據(jù)與地面 AI 融合 ，覆蓋通信備份及 AI 應用。

四 、通信與基礎設施核心企業(yè)

普天科技 (002544.SZ)：衛(wèi)星通信核心配套商 ，布局低軌星座運營及軍 用數(shù)據(jù)處理 ，技術積累深厚 ，被列為對標國際標桿的 A 股標的。

中國衛(wèi)通 (601698.SH)：衛(wèi)星運營國家隊 ，提供低延遲激光通信“ 太空 光纖 ”，數(shù)據(jù)傳輸時延壓縮至 50 毫秒以內 ，年營收超 28 億元。

參考資料：20240714-中國銀河-通信行業(yè)行業(yè)深度報告：太空算力：打破傳統(tǒng)地天觀， 重構天基智能版圖

免責聲明：以上信息出自匯陽研究部，內容不做具體操作指導，客戶亦不應將其作為投資決策的唯一參考因素。據(jù)此買入，責任自負，股市有風險，投資需謹慎。

審核編輯 黃宇