〈華爾街日報〉近日指出，芯片行業(yè)已成為政治和經(jīng)濟舞臺上的明星。這一趨勢將在2024年持續(xù)下去，可能會改變半導(dǎo)體行業(yè)的整體格局。

盡管技術(shù)進步在頭部芯片供應(yīng)商之間創(chuàng)造了一個激烈競爭的市場，但2023年也強化了光刻（ASML）和晶圓代工（TSMC）這兩個關(guān)鍵領(lǐng)域中無可匹敵的單一贏家的格局。這種壟斷局面最終可能會對芯片行業(yè)產(chǎn)生反作用，行業(yè)的實力將受限于供應(yīng)鏈中最薄弱的環(huán)節(jié)。

Yole集團CEO Jean-Christophe Eloy對2023年芯片行業(yè)進行了整體評估。他闡述了哪些方面最為突出（事件、公司、技術(shù)和商業(yè)/市場趨勢），他最擔心的是什么（芯片行業(yè)的潛在陷阱），以及他在中國的半導(dǎo)體計劃中看到的重大變化（及其對西方的影響）。

大規(guī)模的芯片制造投資計劃

首先，Eloy表示，2023年全球半導(dǎo)體行業(yè)的基調(diào)是“在半導(dǎo)體制造能力方面的驚人投資（或計劃投資）。從未有如此多的公司投資于制造?！?/p>

盡管由于市場發(fā)展不夠快，一些計劃已被推遲，但接下來五年的投資交付仍然令人難以置信。

汽車行業(yè)成為創(chuàng)新平臺

Eloy同樣指出，“汽車行業(yè)逐漸成為一個創(chuàng)新平臺?！?/p>

車廠不再像過去那樣只是從Tier 1那里訂購一系列車輛功能，如今OEM前所未有地關(guān)注于半導(dǎo)體行業(yè)。

還記得PC和智能手機的崛起是如何重塑半導(dǎo)體市場的嗎？類似地，新的汽車架構(gòu)要求更少的ECU、更強的處理能力和更低的功耗（目的是為增加電動車的續(xù)航里程），這促使半導(dǎo)體供應(yīng)商重新思考技術(shù)選擇和芯片開發(fā)的優(yōu)先順序。與此同時，他們必須與車廠建立新的合作關(guān)系。

車廠對chiplet、強大的處理器和更高效的電源管理方案的需求前所未有地增加，這一點非常值得關(guān)注。

2023年芯片銷售下滑

半導(dǎo)體市場并非一切都是樂觀的。Eloy表示，2023年，手機銷售繼續(xù)下滑。他補充說，預(yù)計半導(dǎo)體業(yè)務(wù)將下降約20%。他認為原因是內(nèi)存價格下降。

盡管如此，Eloy預(yù)計手機需求將觸底回升?！斑t早人們需要更換手機。”

對于2024年半導(dǎo)體市場的展望，他認為需求將“回歸正常”。由于整體單位銷售穩(wěn)定，他預(yù)計系統(tǒng)公司對芯片的需求不會改變。

Eloy表示，2023年芯片價格下降是供應(yīng)商糾正過程的結(jié)果。他估計，在疫情期間，芯片公司對某些產(chǎn)品的價格提高了多達30%，以便從較少的客戶那里獲得更多收入。

庫存水平普遍偏高

如果說半導(dǎo)體行業(yè)有什么需要警惕的，那就是庫存過高。

Eloy解釋說，芯片公司對過剩庫存的管理在整個半導(dǎo)體市場中散播了不確定性。

Eloy表示，新冠疫情時期芯片短缺的陰影仍然困擾著電子行業(yè)，促使公司在供應(yīng)鏈的所有層級上“儲備大量庫存”。這種現(xiàn)象不僅存在于分銷商，模塊制造商和系統(tǒng)供應(yīng)商也是如此。Eloy說，有一家電子制造服務(wù)商（EMS）客戶曾表示，其客戶希望儲備三年的庫存以確保生產(chǎn)連續(xù)性。

請注意，他們說的是三年，而不是三個月。

一個更大的問題仍然沒有答案：誰來承擔由過量庫存帶來的負擔？Eloy說：“這是一個大問題。沒有人想要承擔，也沒人有答案。”

這場戰(zhàn)斗現(xiàn)在正在EMS層面上進行。但它很快將轉(zhuǎn)移到系統(tǒng)制造商和設(shè)備供應(yīng)商。Eloy補充道，“不同的行業(yè)（比如PC、智能手機和汽車）可能會有不同的答案?！毕到y(tǒng)制造商和設(shè)備供應(yīng)商之間日益增長的緊張關(guān)系可能會改變力量的平衡。

盡管如此，預(yù)計半導(dǎo)體供應(yīng)商將感受到他們的優(yōu)勢。Eloy觀察到，系統(tǒng)公司渴望與半導(dǎo)體公司建立更緊密的關(guān)系，不僅是為了確保芯片供應(yīng)，而且是為了“獲得技術(shù)創(chuàng)新的途徑”。

芯片法案的區(qū)域影響

每個地區(qū)發(fā)展半導(dǎo)體行業(yè)都有不同的動機。因此，芯片法案的結(jié)果可能會有所不同。

Eloy表示，很明顯歐洲正在“重新聚焦于通過獲取制造能力來支持本地工業(yè)”。他解釋說：“我們需要在歐洲開展制造活動，以支持本地的歐洲工業(yè)。包括汽車、工業(yè)和醫(yī)療。但這并不涵蓋手機、服務(wù)器或計算領(lǐng)域?！?/p>

當然，促使TSMC與Bosch、Infineon和NXP合作，在德國德累斯頓投資歐洲半導(dǎo)體制造公司（ESMC）對歐洲來說非常重要。他們的重點應(yīng)該是歐洲市場。

然而，Eloy感到困惑的是，為什么歐洲要向Intel示好?！皻W洲工業(yè)對于花費100億美元在歐洲的晶圓廠內(nèi)生產(chǎn)處理器并沒有興趣。”

盡管如此，歐洲的芯片法案與近30年來的歐洲項目傳統(tǒng)相一致。他指出，這更多的是“放大了過去已經(jīng)存在的情況”。然而，新的變化是歐洲在供應(yīng)鏈上的深入，更愿意吸引來自國外的大型或小型公司。

在Eloy看來，最大的變化正在美國發(fā)生。他解釋說，美國政府對芯片制造的支持“真的很新穎，而且承諾的資金數(shù)額是前所未有的”。美國以前從未實施過如此規(guī)模的產(chǎn)業(yè)政策。

此外，Eloy指出，美國不僅在國內(nèi)支持投資，而且還支持來自國外的投資，“涵蓋整個半導(dǎo)體供應(yīng)鏈。這適用于內(nèi)存、處理器和其他類型的設(shè)備。這真的適用于一切，這是前所未有的?！?/p>

中國電動車和智能手機的崛起

考慮到中國從一開始就對本土半導(dǎo)體行業(yè)進行資助，盡管面臨進口制造設(shè)備和器件的貿(mào)易限制這一巨大挑戰(zhàn)，中國芯片公司的韌性并不令人驚訝。

Eloy說：“當然，他們面臨著很多挑戰(zhàn)，他們無法使用來自ASML、Tokyo Electron和Applied Materials的最新設(shè)備。但如果你觀察中國手機和中國汽車的國產(chǎn)化率，你會發(fā)現(xiàn)這一比例逐年增加。越來越多的中國供應(yīng)商在提供功率器件、LED燈等。他們正在一步步實現(xiàn)目標。這意味著中國政府的戰(zhàn)略正在發(fā)揮作用?！?/p>

中國的韌性常常被解釋為美國貿(mào)易制裁的失敗。但在這種觀察中遺漏了中國系統(tǒng)公司的崛起。隨著本土智能手機供應(yīng)商和電動車公司在國內(nèi)市場日益占據(jù)主導(dǎo)地位，由中國公司設(shè)計和制造的芯片正在逐漸取代ST、Infineon、Onsemi和NXP等外國供應(yīng)商的設(shè)備。“中國芯片公司首先占據(jù)市場地位，然后再考慮下一步怎么做。”

Eloy觀察到，由于“中國政府的持續(xù)投資以及與政府相關(guān)的投資基金，資金正源源不斷地流向支持下一代設(shè)備、下一代器件和下一代生產(chǎn)能力開發(fā)的中國公司”。

例如，比亞迪是中國的電動車旗艦制造商，但也以其半導(dǎo)體部門而聞名。

“我認為比亞迪在中國有五家晶圓廠，專門用于功率器件制造，這是今年夏天宣布的。這是巨大的。他們會全部建成嗎？我們拭目以待。但他們已經(jīng)宣布，比亞迪半導(dǎo)體將持續(xù)投資，以支持自身和中國其它車廠的需求?！?/p>

此外，比亞迪的興趣不僅限于功率器件，還包括微控制器。“由于擔心使用Arm架構(gòu)，比亞迪的微控制器業(yè)務(wù)正在轉(zhuǎn)向RISC-V。”

Eloy觀察到，比亞迪計劃在比亞迪汽車中使用自產(chǎn)的設(shè)備，從而替代掉ST、NXP、Infineon和Renesas等公司。

脫鉤是長期趨勢

直到18個月前，中國客戶還在向Eloy詢問全球半導(dǎo)體市場的發(fā)展情況。最近，情況發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，“他們越來越多地關(guān)注中國自己的市場?！?/p>

中國國內(nèi)市場增長的跡象在電動車和手機領(lǐng)域尤為明顯。Eloy說：“他們的增長足以吸收中國芯片公司正在建立的部分產(chǎn)能?！币坏┲袊酒_始取代國外的芯片，這種趨勢就是不可逆轉(zhuǎn)的。然后，中國可以推動其電動車的海外出口。

盡管2023年美國繼續(xù)實施貿(mào)易限制，但Yole集團的CEO對中國半導(dǎo)體行業(yè)和美國芯片供應(yīng)商的韌性感到驚訝。沒有中國公司因為貿(mào)易制裁而關(guān)閉。美國芯片公司被禁止進入龐大的中國市場，但他們在2023年仍然繼續(xù)增加銷售。

審核編輯：劉清