據(jù)新研究顯示，自2018年來，蘋果供應(yīng)商，如iPhone制造巨頭富士康，已斥資160億美元投資并擴充外遷或回歸產(chǎn)地的生產(chǎn)計劃，旨在減輕對中國大陸的過度依賴。這類舉措受到中美商貿(mào)緊張局勢，以及中國大陸電力供應(yīng)問題引發(fā)的生產(chǎn)延遲影響。

投資銀行TD Cowen的最新調(diào)查揭示，蘋果為中國大陸市場付出過重代價，部分源于供應(yīng)商的遷移或回歸之舉。TD Cowen在報告中寫道：“自疫情爆發(fā)至今，蘋果在內(nèi)地市場遭受的銷售額減少超過300億美元，主要由零部件供給及可用勞力短缺導(dǎo)致的產(chǎn)出中斷所致。”

TD Cowen分析師稱：“這對蘋果及其旗下188家主要供應(yīng)商造成極大沖擊，此類風(fēng)險源于持續(xù)性與不可預(yù)測性的環(huán)境災(zāi)變。當(dāng)前的地域分布與勞動力供應(yīng)多元化戰(zhàn)略可顯著減輕生產(chǎn)中斷的影響，疫情期間曾讓蘋果每季度收入縮水40億至80億美元。”

為此，TD Cowen估算，自從2018年以來，蘋果供應(yīng)商已投注約160億美元，將生產(chǎn)設(shè)備從中國大陸向印度、墨西哥、美國和越南遷移。報告進一步指出：“雖短期內(nèi)會增加成本，但深信一旦中國大陸之外的產(chǎn)能達到全盛期，產(chǎn)品成本便將從中受益。預(yù)計實現(xiàn)蘋果預(yù)期的運營利潤率尚需數(shù)年，盡管近期業(yè)績尚未完全體現(xiàn)出這一點。”

通過深入分析史泰博等重要企業(yè)的逾千份財報數(shù)據(jù)，TD Cowen發(fā)現(xiàn)，盡管印度塔塔電子有望接棒內(nèi)地作為iPhone出口地，但僅限于小部分iPhone生產(chǎn)線離開發(fā)至中國大陸。此外，印度已初步成型為新的制造業(yè)中心，逐漸成為iPhone最大的消費國。這種本地化生產(chǎn)不僅能節(jié)約運輸成本，提升民眾購買力，同時也規(guī)避了進口關(guān)稅。然而，能離開發(fā)自中國大陸的iPhone產(chǎn)量依舊有限。

回流需要數(shù)年時間

TD Cowen表示：“我們相信，印度工廠目前的產(chǎn)能可以支持2500萬臺左右的年產(chǎn)能。這將支持當(dāng)?shù)丶s1000萬部的需求，并可能占美國iPhone年需求的約20%（約占全球需求的30%）。相比之下，Mac和iPad憑借東南亞的新產(chǎn)能在回流市場取得了良好進展。我們對供應(yīng)鏈的實地考察表明，越南近年來已經(jīng)發(fā)展成為一個主要的電腦生產(chǎn)中心，Macbook、iPad和Apple Watch已經(jīng)在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)。”

TD Cowen指出，我們估計，越南的產(chǎn)能可以滿足美國Mac/iPad年需求的40%左右。盡管這是一個良好的進展，而且仍需要額外的產(chǎn)能來滿足美國的消費，但要實現(xiàn)回流，仍需要向非中國大陸供應(yīng)商分散產(chǎn)能。”

TD Cowen估計，一家公司建立一家新的制造工廠需要長達18個月的時間，而組織整個供應(yīng)鏈還將需要更長時間。分析師們表示：“如果連一個關(guān)鍵部件都不能在供應(yīng)鏈降低風(fēng)險的地區(qū)以外生產(chǎn)，那么回流就只能是部分回流。”