過去兩年是MCU的黃金時代，如今MCU正在悄然進入一個轉折期。

MCU黃金時代

疫情是MCU火爆的核心導火索。疫情爆發初期，MCU需求量出現斷崖下滑，隨后上下游對MCU的增長持悲觀態度，開始縮減產能。但疫情推動線上辦公的興起，以及汽車產業迅速回溫，再加上5G產業鏈與新能源汽車的大規模鋪開，反倒加速需求的提升，晶圓廠產能出現結構性失調，MCU供不應求。

此外，全球幾家主要MCU企業接連遭遇暴風雪、停電、失火以及封控等黑天鵝，也對MCU供應鏈帶來了不穩定性因素。疊加供應緊缺，下游渠道商囤貨等因素，加劇市場恐慌，共同推高MCU的價格與需求。

從應用領域來看，在汽車缺芯的大背景下，車用MCU變得炙手可熱。過去兩年多時間里，越來越多的MCU企業布局車規市場，但目前主要以后裝為主。

在需求旺盛的同時，資本也不斷涌向MCU產業。不完全統計，從2021年至今年上半年，一年半的時間里，MCU領域就產生了24起融資事件，僅僅是2021年一年，融資就達到了15起，與2015年~2020年六年內融資數量總和持平。

缺芯背后的風險

在缺芯的大背景下，整個MCU市場也被快速激活，但也由此產生了一些新問題。

從人才方面來看，新成立的公司或者新組建的技術團隊正在變多，而MCU領域的資深技術人員本身存量固定，一多一少的矛盾之下，挖人就成為了行業常態，人員的頻繁跳動會帶來兩個結果。

一是整個行業用人成本被迫增高，二是整個行業的技術人員密度被稀釋，技術人員頻繁跳槽致使公司已有產品線被迫降速，新公司從頭做起也需要時間，整個MCU產業的發展質量下滑。

從產品角度來看，新公司層出不窮意味著會產生重復造輪子現象，產品同質化嚴重，甚至會出現寄存器級別致敬的情況。既導致產品競爭力下降，又可能引起專利糾紛等問題，并不利于行業發展。

從車規級MCU這個細分市場來看，目前車用MCU需求緊缺，廠商紛紛布局車規級MCU，但車規級MCU對一致性、可靠性與安全性要求高。根據業內人士表示，目前一些廠商的車規級MCU雖然過了認證，但很多都是根據標準進行了優化。

另一方面，從車企層面而言，由于缺芯的影響，一些車窗之類的控制功能被迫采用工規MCU。對于國產MCU企業來說，想要完全的進入車企的供應鏈，是一個漫長的過程。產品一旦出差錯，引發車禍之類的事故，想要再得到客戶的信任，將會更難。

再者，資本的涌入，資本與企業管理層之間的矛盾會隨著時間的拉長而不斷拉大。原因在于資本注重回報率，希望快速獲得投資回報，而企業經營者則更注重可持續性的布局與發展，又加MCU本身成熟，并不會出現大幅度的增長。這些原因導致管理層與投資者會出現理念不合。根據相關人士表示，目前這方面的矛盾已經在國產MCU企業身上已初現苗頭。

MCU展望

隨著經濟下行，消費端已經疲軟，MCU消費端需求早已出現松動，價格開始下跌，MCU的轉折點已經降臨。不過，不同細分領域的發展走勢也會不同，對于不同企業的影響也不同。

在工業領域，由于工業領域的特性導致工業用MCU增長始終保持穩定狀態，因此受到經濟起伏變化相對較小。以國內著稱于工業領域的小華半導體而言，其整體出貨量已憑借大量工業客戶的支撐而位居國內第三名，僅次于兆易和中穎，若以32位論，則僅次于老大哥兆易。

在消費領域，目前該市場正在快速降溫，需求下降，增長放緩。目前國內相當多的MCU企業都在消費領域有或多或少的布局，對于這些企業來說，需求下行將是一個挑戰。隨著增長放緩，競爭力較弱的企業將會被迫淘汰，行業并購也會增多。

車用方面，隨著新能源汽車滲透率的逐步提升，車用MCU的需求也會顯著提升，當前車用MCU的需求依然供不應求。而對于國產MCU企業來說，車規級MCU將會是未來發展的重點領域。雖然目前國產企業在這方面與瑞薩、英飛凌等有很大差距，但國產MCU的發展也有幾大優勢。

優勢之一在于，目前中國具有全球增長最快與最大的新能源汽車市場，中國的新能源汽車正在引領全球的風尚。根據汽車工業協會的數據顯示，2021年，國內新能源汽車的全年銷量超過350萬輛，年成長157.8%，在“雙碳”的目標下，中國的新能源車會發展的更快。

再者，無論從短期的缺芯還是長期國產替代來看，本土車廠對本土MCU企業的接受度正在變高，產業鏈上下游在加大對國產MCU的扶持力度。另一方面，資本的一體兩面決定，雖然會產生泡沫，但也會推動MCU發展，不過本土車規級MCU企業成長周期也將比較漫長。

此外，在其它一些細分領域，比如智能電表，復旦微是這方面的龍頭，從復旦微的財報等方面來看，這方面的需求一直比較穩定。

值得一提的是，白電領域的MCU，雖然是面向消費市場，但其對于產品的穩定性，安全性等要求是高于大多數工業級，小于車規級的。比如變頻空調中要用到的MCU，其必須面對高濕高溫的挑戰。目前國內小華半導體在這方面比較突出，已經成為TI和瑞薩之后的第三極，去年家電領域出貨量達到了數千萬顆。

總 結

隨著大環境的變化，無論是消費市場的MCU企業還是車用市場的MCU企業，未來想要穩定增長，核心還得穩住自身的基本盤。消費級MCU要需求增長，車規級MCU要尋求突破，都得拼硬實力。但至于誰能突圍而出，答案在時間里。

審核編輯 ：李倩