全球芯片供需緊張造成的“缺芯漲價”以及國產芯片的推進，使得國內芯片行業的高景氣周期有望延續比較長時間，基本面持續向好，一定程度上消化了板塊高估值壓力。

目前A股市場流動性比較好。芯片是少數幾個在經濟增速下行情況下業績表現突出、政策支持明確的行業，前段時間的調整同時釋放了技術面的壓力，資金流入對板塊表現也有助推作用。

12月8日，芯片ETF上漲了2.44%，成交金額達到了5.1億元。和智能汽車一樣，芯片也是長期優質的賽道，“國產化”將會是板塊成長的一大驅動力。目前芯片產業的國產率不足16%，國產替代空間廣闊。而據WSTS預計，2021 年全球芯片產值將達5510 億美元，增長25%，未來無論是智能汽車、智能物聯網產品的發展，還是元宇宙的發展，芯片都是發展的基礎，因此芯片產業的增長空間也非常廣闊。

值得注意的是，經過了前期的調整，目前芯片板塊的估值并不貴，中華半導體芯片指數目前的PETTM為76.18，處于歷史分位數的24.11%。之前我們也給大家提到過，芯片板塊的估值接近70的時候其實是一個安全邊際比較高的位置。因此，站在當前時點，相較于高估值的新能源板塊，芯片ETF的投資性價比逐步凸顯。

科技板塊當前正處于大級別上漲階段，像這樣經過長周期調整的板塊，通常會以同樣的時間來完成三輪同級別反彈，本輪觸底回升后的爆發可能只是第二波反彈的預熱。當前芯片板塊的市場需求依然緊缺，相關龍頭公司的業績預喜基本沒有懸念，這意味著相關板塊后市的上漲空間非常巨大，中長線來看近期若有調整可以繼續布局。

財富自由2020，資本邦，證券日報綜合整理

責任編輯：李倩