市場需求與內部因素驅動行業快速發展

?應急充電是剛性需求，雖然需求的觸發條件很高，但是龐大的用戶規模，逐步擴大的鋪設范圍和養成的用戶習慣帶來了巨大的市場空間，同時用戶電量需求的增長與電池本身電量的增長間存在供需缺口，也在推動著市場擴張。?共享充電相對穩健的現金流與雙渠道流量入口地位的優勢幫助行業尋找新的增長點。

市場紅利窗口期較長，未來發展成關鍵

?電池技術未見明顯突破，租賃業務的紅利期與創新業務的窗口期尚有較長時間。?5G的爆發帶來更多的需求，預計行業市場規模將繼續在2021年與2022年快速增長。

市場格局日趨穩定，競爭加劇

?目前，無論是用戶規模、設備鋪設密度和廣度，還是主營收入上，“三電一獸”都處于領先地位。?競爭格局在2019年更加穩固，以租賃收入計算，2019年行業CR4高達84．9％。?共享充電寶的核心競爭力歸結為四個方面：資本、產品、運營以及規模，短期內資本實力仍是最重要競爭力，運營與產品隨著時間推移重要性逐漸增加。

1充電寶市場需求的合理性

首先，用戶習慣和價格接受度往往被低估。在懶人經濟和消費升級的背景下，對低頻應急需求，用戶較少計較租賃價格和未來使用次數，因此較少考慮購買充電寶或者攜帶充電寶來替代應急充電服務。

雖然共享充電寶的觸發條件很高，但是龐大的潛在用戶（截至2019年底，國內手機網民用戶總數達16．0億戶）

（2019年共享充電寶市場用戶規模在2．5億左右）

2用電焦慮持續增長，供需不平衡推動市場擴張

2017年Q4至2019年Q4，用戶的人均月度使用時長從73．8 小時增長至87．3小時。2019年12月移動端用戶人均使用時長排名靠前的幾類應用中，手機重度使用場景，如視頻服務與游戲服務占據第一與第四的位置。用戶對手機的依賴和重度場景的使用與日俱增。

與此同時，手機續航能力并未見質的飛躍，公開資料中對52款熱門機型的測評顯示，各機型在5小時重度使用后平均剩余電量僅為33％，此外平均充滿電的時間達82．7分鐘，充電需求與電量供給之間仍存在巨大缺口。

3共享充電寶行業市場規模及增速

2019年，中國共享充電寶租賃交易規模達到79．1億元，呈現141．3％的高速增長。行業對一二線市場的場景布局日趨完善，市場開始向三四線城市下沉。考慮到現有的規模量級以及三四線的消費水平與較長的市場教育期，市場增速與早期相比會有所回落。但是除了受疫情影響的2020年，未來幾年行業仍將保持50％－80％的高速增長趨勢。

4核心：生產模式、關鍵部件與壁壘分析

目前市面上的共享充電寶多為代工，生產制造是硬件、軟件與技術的綜合，涉及物聯網、云端管理等技術。產業鏈已經十分成熟，供應商眾多且分散，因此產品端的進入壁壘不高，但仍有差異化的著力點：一是關鍵部件的選擇與優化帶來產品質量的差異，二是對供應鏈的把控（如不同的生產方式，不同的產品標準）對產品質量和成本壓縮帶來影響。

目前市面上多數共享充電寶企業采用自主研發＋OEM的生產模式，少數背靠母公司的3C產業資源自主生產，或者提出功能與價格等要求后全部ODM外包。前兩者對質量和成本的把控更有優勢。預計未來的優化方向是充電寶的安全性（衛生安全與信息安全），以及借還體驗感的提升。

5共享充電寶的商業模式分析

運營模式分三種，從自營模式、服務商模式到代理商模式，三種模式下運營商的主動權遞減，現金流和利潤的穩定性遞增。鋪設速度來看，渠道商（代理商與服務商）前期可以快速打開市場獲得點位，但限于資金和經驗，后期的持續運營和開發市場的能力弱于直營模式，因此模式選擇的關鍵是在維穩與規模化之間尋求平衡。

6共享充電寶點位競爭惡化，投放效率提高

共享充電寶對線下場景的依賴性較強，因為：1． 用戶品牌忠誠度低，往往選取最近的點位充電；2． 行業要保證鋪設密度來滿足即時性需求與借還體驗感，培養市場；3． 共享充電寶是線下流量導入線上的模式，觸發消費的流量全部來自線下；4． 如果突破了鋪設量級的臨界點，點位的使用頻次會降低，因此行業傾向排他性合作。綜上導致了點位競爭日趨激烈。

共享充電寶的競爭格局：行業集中度高，市場競爭加劇

目前，無論是用戶規模、設備鋪設密度和廣度，還是主營收入上，目前“三電一獸”都都處于領先地位，競爭格局更加穩固，以租賃收入計算，2019年行業CR4高達84．9％。為打破這一平衡，倍電采用兩種方式，一是差異化創新，包括技術突破；二是通過強資本擴大市場占有率。

共享充電寶巨大的市場潛力、高效的運營模式、良好的商業模型無疑都吸引著新玩家入局。根據企查查的數據，目前我國在業存續的充電寶相關企業有3564家，僅2019年新注冊企業就有720家，同比增長46．3％。

然而共享充電寶行業幾乎沒有準入門檻、商業模式容易復制，因而風口期玩家甚多，行業洗牌也較為頻繁。2017年底，泡泡、河馬、小寶等玩家因資金鏈斷裂退出歷史舞臺；2018年下半年，樂電、放電、小寶等企業也因虧損而相繼停止運營。

此后，市場逐步穩定為“4＋1”格局，即第一梯隊的怪獸、街電、小電、來電，以及第二梯隊的倍電、云充吧（速綠）。其中街電在商家端的品牌知名度最高，前瞻產業研究院數據顯示，街電認知度達57．1％，小電、來電、怪獸居其后。

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