集中式中型逆變器是主要類型

光伏逆變器（PV inverter或solar inverter）可以將光伏（PV）太陽能板產生的可變直流電壓轉換為市電頻率交流電（AC）的逆變器，可以反饋回商用輸電系統，或是供離網的電網使用。光伏逆變器是光伏陣列系統中重要的系統平衡（BOS）之一，可以配合一般交流供電的設備使用。

光伏逆變器一般分為三類：集中式逆變器、組串式逆變器和微型逆變器。具體來看，應用場景差異主要如下：

1）集中式逆變器：大型地面、水面、工商業屋頂（500－3400kW），代表企業有國內的華為、陽光電源、上能電氣等企業。

2）組串式逆變器：小型分布式和地面站－工商業屋頂、復雜山丘（20－300kW，目前最大250kW）、戶用（20kW以下），控制效果最好；代表企業主要是Solaredge、錦浪科技、古瑞瓦特、固德威。

3）微型逆變器：單體容量一般在1kW以下，多路MPPT＋單機集中逆變，代表企業Enphase、歐姆尼克等。

隨著組串式逆變器在集中電站和分布式領域的快速滲透，大勢所趨，基本所有國內廠商都布局組串式。2019年中國組串式逆變器占比60．2％，考慮今年組串式電站高滲透率，前瞻預計到2020年占比提升至65％＋，未來提升至75％以上。

行業集中度不斷提高

縱觀光伏逆變器市場競爭格局的發展變化，近10年以來，行業集中度逐步提升，2019年全球前十家企業的市場份額已達到73％。細分結構來看，1－3名地位穩固，市占率維持在45％左右，4－10名名次不斷輪換，市占率在30％左右，頭部穩定，腰部競爭激烈。

國內競爭激烈 龍頭出海是必然

海外光伏行業發展較早，較為成熟，對產品可靠性、品質有要求，會看產品在全生命周期的價值，行業進入門檻也較高，重視企業品牌，所以毛利率高。國內對價格較為敏感，國內廠商競爭激烈，拉低了毛利率。

從2019年國內外企業逆變器單價對比來看，國內企業陽光、固德威、古瑞瓦特單瓦售價約0．3－0．4元／W，而海外SMA售價0．57元／W，扎根美國市場的Solaredge、enphase售價分別為0．78元／W、2．20元／W，遠遠高于國內企業售價。國內企業產品價廉質優，比海外低50％以上，后續可通過價格策略迅速搶占市場份額。

優勢強化 滲透全球

從地區分布來看，除日本市場特別傾向于本土逆變器廠商、美國市場對中國光伏產品有諸多限制之外，亞太（除中國外）、印度等新興市場，以及歐洲傳統市場中中國企業正不斷滲透。中國企業在光伏逆變器行業擁有人力成本優勢和全產業鏈制造優勢，兩大優勢結合使得中國的逆變器產品“量大質優”。綜合來看，逆變器市場上中國廠商的統治地位將長期保持，甚至會繼續強化。

Wood Mackenzie數據顯示，2019年年全球逆變器出貨126．735GW，同比增長了18％，中國出貨超過65％。2020年5月，世紀新能源網CNE數據分析團隊發布2020Q1光伏逆變器出口數據分析。根據統計，2020Q1光伏逆變器主要企業出口金額2020Q1逆變器出口金額5．51億美元（包括光伏、離網光伏、車用、逆變器電源、儲能逆變器等產品，不含中國品牌在海外工廠出貨）。

龍頭企業海外收入持續高漲

從國內逆變器龍頭收入區域分布來看，近兩年國內逆變器龍頭海外收入持續高增，2019年上能電氣的海外收入較上年暴增12倍，從1979萬元人民幣增至2．7億元，陽光、錦浪等龍頭的海外收入也逆勢高增50％＋。海外市場已經成為國內逆變器龍頭的增長引擎，前瞻預計海外市場至少還有3年的高速增長期。

中國品牌有望占領絕對優勢地位

中國逆變器企業通過價格策略迅速搶占市場，2019年國內企業海外出貨同增60％＋，海外市場份額（按GW）在55％，20年預計提升至60％左右，2025年有望提升至70％以上。

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