集微網(wǎng)消息，當(dāng)前“新基建”帶動(dòng)5G基站建設(shè)一馬當(dāng)先，三大運(yùn)營商快速推動(dòng)5G網(wǎng)絡(luò)主設(shè)備采購的二期招標(biāo)引發(fā)業(yè)內(nèi)極大地關(guān)注。

根據(jù)中國移動(dòng)5G二期無線網(wǎng)主設(shè)備招標(biāo)結(jié)果顯示，總量達(dá)23萬站，集采采購金額逾371億元。從設(shè)備供應(yīng)商的中標(biāo)情況來看，華為獨(dú)占鰲頭，占比高達(dá)57.25%；中興通訊占比28.68%；愛立信占比11.45%，中國信科占比2.62%。

除中國移動(dòng)之外，中國電信和中國聯(lián)通的采購規(guī)模預(yù)計(jì)為25萬站。根據(jù)三大運(yùn)營商5G基站建設(shè)的“百億級采購訂單”，將帶動(dòng)5G相關(guān)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入發(fā)展紅利期。這其中，PCB作為電子元器件連接的載體，具備高頻高速PCB生產(chǎn)能力的廠商，將成為5G新基建的核心受益廠商。

通訊和服務(wù)器市場增速顯著

據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研顯示，當(dāng)前我國5G宏基站數(shù)量大約是4G宏基站數(shù)量的1.2-1.5倍。以4G時(shí)代的百萬級別的基站數(shù)量規(guī)模測算，5G基站規(guī)模將突破千萬級別。同時(shí)，5G基站單站PCB價(jià)值量在9000元以上，4G基站單站價(jià)值量不到4000元，單基站PCB價(jià)值約增長2-3倍。

在5G基站的帶動(dòng)下，高端通訊PCB的市場需求持續(xù)擴(kuò)大，也為PCB行業(yè)的頭部廠商帶來可觀的收益。

集微網(wǎng)梳理了多家PCB廠商2019年的年報(bào)業(yè)績，其中，鵬鼎控股歸屬于上市公司股東的凈利潤為29.25億元，同比增長5.54%；滬電股份歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.06億元，同比增長111.41%；深南電路歸屬于上市公司股東的凈利潤12.33億元，同比增長76.80%；生益科技?xì)w屬于股東的凈利潤為14.49億元，同比增長44.81%。

從通訊PCB業(yè)務(wù)來看，以上幾家廠商的毛利率呈現(xiàn)不同程度的提升。鵬鼎控股增長0.64%至23.83%；滬電股份增長6.8%至31.49%；深南電路增長4.94%至27.98%；生益科技增長2.93%至28.92%。

業(yè)內(nèi)人士分析，隨著5G無線設(shè)備二期建設(shè)加速，高頻高速PCB需求釋放，PCB頭部廠商的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，還有自動(dòng)化水平提升，更好地實(shí)現(xiàn)成本管控，都成為PCB大廠毛利率提升的關(guān)鍵要素。

此外，除了蘋果系的鵬鼎控股外，滬電股份、深南電路、生益科技等來自華為和中興的5G基站訂單都為其業(yè)績作出巨大的貢獻(xiàn)。其中，深南電路的5G基站需求訂單中，來自華為和中興的營收增長高達(dá)73%、182%，而華為中興在此次5G二期設(shè)備中拿下較大集采份額。

誠然，5G基站之外，當(dāng)前服務(wù)器需求也是帶動(dòng)通訊PCB業(yè)務(wù)增長的重要領(lǐng)域。

基于現(xiàn)階段全球疫情的影響，宅經(jīng)濟(jì)和云辦公需求持續(xù)暴漲，加之國內(nèi)外的服務(wù)器經(jīng)歷擴(kuò)容和更換周期，迎來階段性的高峰期。

行業(yè)周知，新一代CPU替換完畢后（2025年左右），服務(wù)器作為數(shù)據(jù)中心資本開支的最大部分，以及交換機(jī)、路由器、存儲器等 ICT 設(shè)備出貨量也將恢復(fù)并保持增長態(tài)勢，直接拉動(dòng)高速 PCB和覆銅板需求。

行業(yè)人士向集微網(wǎng)表示，當(dāng)前通信和服務(wù)器是PCB和覆銅板增長的主要?jiǎng)恿?，受疫情影響的產(chǎn)業(yè)鏈訂單正在加速回補(bǔ)中，目前頭部PCB廠商中，5G基站和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等新產(chǎn)能均進(jìn)入爬坡期。

同時(shí)，招商證券認(rèn)為，當(dāng)前通信類訂單已排產(chǎn)至5-6月份，可保持較高能見度，疫情影響下，PCB頭部廠商將受益于集中度提升。

汽車板市場遭遇掣肘

不容忽視的是，在通訊和服務(wù)器領(lǐng)域訂單需求回暖之時(shí)，車用PCB市場受大環(huán)境影響，其需求表現(xiàn)不穩(wěn)定。

在海內(nèi)外疫情持續(xù)發(fā)酵的影響下，全球關(guān)?；蛴?jì)劃關(guān)停的汽車工廠或超100家，導(dǎo)致全球車用PCB廠商業(yè)務(wù)也遭受連鎖反應(yīng)。

目前，全球汽車電子 PCB 的第一梯隊(duì)廠商仍然集中在臺灣和日本，包括臺系的敬鵬、耀華、臻鼎及日系的CMK和名幸等。

去年底，全球車用PCB大廠敬鵬表示，因中美貿(mào)易戰(zhàn)，加之車用市場需求結(jié)構(gòu)改變，車用PCB市場需求相對保守。今年1月，敬鵬表示，八成收入來自汽車電子應(yīng)用，今年將寄望歐洲車用需求回暖。

但事與愿違，因全球疫情持續(xù)蔓延，當(dāng)前多國效仿中國防疫措施進(jìn)行封城，全球大范圍內(nèi)的制造業(yè)遭遇停工停產(chǎn)的節(jié)奏，其中，日本和歐洲車企已大面積停產(chǎn)，銷量大幅下滑，對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈廠商的影響也不可避免。

此外，日本PCB大廠名幸也在1月31日宣布，受新冠肺炎疫情擴(kuò)散的影響，該公司武漢工廠復(fù)工日為2月14日，另一座據(jù)點(diǎn)廣州工廠也2月10日開工。

業(yè)內(nèi)人士表示，疫情的影響是全球性的，我國在封城期間，眾多制造業(yè)廠商也為疫情防護(hù)而停產(chǎn)。但隨著國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，海外疫情持續(xù)惡化，對全球PCB廠商的影響還在持續(xù)修復(fù)中，特別是我國在車用PCB領(lǐng)域還處于持續(xù)布局發(fā)展中，以深南電路、滬電股份、崇達(dá)技術(shù)等為代表的廠商中，滬電股份在年報(bào)中披露，汽車電子業(yè)務(wù)的沖擊較大。

“當(dāng)前車用PCB產(chǎn)業(yè)加速向中國大陸轉(zhuǎn)移。但是，車規(guī)級產(chǎn)品技術(shù)難度大，供應(yīng)鏈門檻高，在汽車行業(yè)景氣度不高的情況下，車用PCB市場需求仍相對不太穩(wěn)定。加之疫情影響下的汽車市場需求持續(xù)緊縮，中低端PCB產(chǎn)能過剩，價(jià)格競爭將更加慘烈。”上述業(yè)內(nèi)人士補(bǔ)充道。