松下11月28日正式宣布撤出半導體業務。 該公司21日剛剛宣布停止液晶面板生產，包括光伏電池業務在內的懸而未決的3項虧損業務正在拿出“止血”的時間表。 松下的社長津賀一宏2012年一上任就通過撤出等離子電視等舉措推動業績復蘇，主張大規模生產車載電池，探索了增長戰略。 不過，車載電池的盈利時間推遲，于是最近加快調整虧損業務等，仍繼續推進結構改革。受到撤出半導體業務的報道影響，松下股價11月28日一度較前一日上漲4％，收盤價也上漲3％，達到1009日元。 繼撤出液晶面板之后的結構改革似乎也得到積極評價。

松下遜色于索尼

不過，從中長期來看，市場相關人士的目光正在明顯改變。 同樣是大型電子企業的松下和索尼由于電視業務下滑等影響，2011和2012年度均出現業績低迷。 在此背景下，2012年4月索尼前社長平井一夫出任社長，同年6月津賀出任松下社長。 如果比較就任當時和目前的兩家公司的股價，松下漲至約2倍，索尼則漲至約4倍，差距明顯。

兩人首先進行的是虧損業務的調整。 松下撤出等離子電視業務，索尼2014年2月宣布出售以“VAIO”品牌聞名的個人電腦業務。 截至2015年中期，市場也給予了積極評價，兩家公司的股價呈現上漲態勢。令雙方拉開差距的是從整合階段到進入戰略反攻階段的不同。索尼向用于智能手機攝像頭等的半導體圖像傳感器投資。 這一領域的競爭較少，索尼的戰略取得成功。 2017年度時隔20年創出營業利潤新高。 2019年10月，又決定在長崎縣建設新工廠等，已走上增長軌道。 2018年度索尼的合并營業利潤率達到10％。 而松下僅為5％，與8％的日立制作所相比也顯得遜色。日本國內證券企業的分析師認為，松下為結構改革拿出時間表、開始探索增長路線是在2015年度。 新設1萬億日元的戰略投資額度，與美國特斯拉共同啟動了車載電池的大規模生產。 當時把“住宅”和“汽車”定位為增長領域。松下高管透露，面向特斯拉等的車載電池業務本來應該在數年前“迎來投資的收獲期”，但受到中國企業的崛起和工廠建設遲緩的困擾，2019年度預計出現虧損。 關于面向特斯拉以外的車載電池和住宅業務，分別于2019年1月和5月宣布與豐田進行業務整合。

在成長戰略模糊不清的背景下，整合舉措也沒有徹底推進，虧損的“液晶”、“半導體”和“光伏電池”這3項業務作為懸案持續保留。 光伏電池已決定出售一部分股權，11月宣布相繼撤出剩下的2項業務。 在11月22日舉行的記者會上，津賀社長表示“將消滅虧損業務”。 提出到2021年度通過結構改革和削減固定費用等節省1000億日元的目標。

電視業務縮小

具體來說，在津賀的改革之下一度扭虧為盈、但再次陷入虧損的電視業務等被列為縮小的候選對象。 雖然電視是松下作為家電企業不可或缺的招牌商品，但改革之中沒有不能碰觸的“圣域”。

松下還將開始調整低收益業務。 松下把業務部劃分成7家內部公司，使其各自掌握主導權。 不過，住宅設備和建材業務部將于2020年4月改為總部直轄。 松下認為，這一業務需要包括與其他企業合資在內的根本性舉措，將罕見采取直轄體制。今年7月還實施了重要的組織調整。 把此前內部公司具有主導權的業務出售和收購案件改為由總部的“全社事業開發室”統一掌管。全社事業開發室和結構改革由首席戰略官（CSO）片山榮一領導。 其領導下的經營戰略部從證券企業招聘員工等，正在完善體制。不過，市場上把松下看不到增長前景視為問題。 Myojo Asset Management的董事長菊池真指出，“對于虧損業務的撤退給予積極評價，但缺乏今后的增長引擎，看不到提高盈利性的舉措”。今后將專注于把照明和空調等結合起來的空間營造、以及工廠和物流倉庫的省人化等BtoB（面向企業）業務。 挖來美國谷歌高管松岡陽子，將探索打造把軟件和家電等結合起來的商業模式。在創業即將迎來100年的2018年1月，津賀社長表示“我也經常問自己，（松下）是個什么樣的企業”。他之后提出了“生活升級”這一關鍵詞作為經營愿景，但松下內外有觀點認為這樣的愿景“很難懂”。 在推進結構改革時將伴隨著失去優秀人才和專利等陣痛，能否繪出今后的藍圖？ 松下再次改革的難度很大。