中美貿易戰火于5月再度加劇，加上MLCC在2018年同期正進入營收歷史高峰期，因此毫無意外，被動元件大多數個股5月營收呈現年減。

兩大龍頭指標國巨與華新科，相較去年同期衰退幅度明顯擴大，尤其國巨更幾近腰斬。

少數年增個股大多靠合并效益支撐，然并購動作積極的奇力新，其5月營收微幅年減0.31%，終止連14個月年增表現。

據報道，國巨5月合并營收32.60億元，月增0.28%、但年減達48.67%。在連續4個月年減之下，國巨累計1-5月合并營收年減幅度已逼近2成。

國巨5月營收雖接近腰斬，但仍為同期次高，而年減幅度大。

國巨表示，主要是因中美貿易爭端逐日升高，除了大中華區的終端需求仍顯疲弱，歐美及其它亞洲客戶也開始受到影響。

展望后勢，國巨指出，因中美貿易爭端愈演愈烈，且耗時長，整體終端需求低，故公司對業績及營運仍維持保守基調不變，并且更加嚴陣以待。

在華新科與信昌電5月營收部分，除同步連續第2個月年減并見衰退幅度擴大，且華新科出現月減5%的表現，累計前5月營收年增幅度亦大幅縮水至0.57%。

對于5月營收慘淡，華新科也表示，因中美貿易戰加劇，終端需求減緩所致。

信昌電5月營收雖年減23.53%，但仍守住微幅月增并為同期次高水平，累計前5月營收年增幅度仍有1成以上。

禾伸堂5月合并營收13.31億元、創半年來新高，月增10.73%、年減10.12%。

禾伸堂表示，全球貿易不確定性持續影響整體市場需求狀況，禾伸堂將謹慎應對并持續調整產品組合，為客戶提供高價值的產品與服務。

積極并購的奇力新，5月合并營收為13.68億元，月增4%、年減0.31%，并為連續14個月的營收年增擴張正式告終。

展望未來，奇力新集團表示，雖市場仍有不確定因素，但因提早進行廠區布局，透過越南、馬來西亞及波蘭廠分散風險，3家電感公司透過車用、人工智能及5G領域布局持續推升營收。

電阻市場雖下滑，惟大中華區直營及經銷商庫存開始去化，訂單已逐漸復蘇、產能利用率提升。

飛磁則因近期新能源車及DCDC 48V的新案及接單持續增加，將有助第4季業績增長。奇力新集團預計今年仍將會有不錯之成長動能。

終端需求疲弱使得多數被動元件個股5月營收均較去年同期衰退，包括電容廠鈺邦、金山電，電阻為主的光頡、電感的鈞寶、今展科，日系代理商蜜望實以及包材跟設備的雷科等等，尤其雷科年減69%、月減也超過3成，不僅為同期新低，更創下超過10年的單月營收低點。