今年，加密貨幣市場(chǎng)成指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，目前市值已經(jīng)達(dá)到 4400 美元。當(dāng)然，最重磅的加密貨幣要數(shù)比特幣了，今年比特幣價(jià)格上漲了 1500%，總市值達(dá)到了 100 億美元。但你有沒(méi)有想過(guò)，在比特幣的交易過(guò)程中，有多少歸功于真正的投資者，還有多少是「自動(dòng)的」？

據(jù)外媒報(bào)道，事實(shí)證明，機(jī)器人可能占很大一部分短期持股比例。更糟糕的是，機(jī)器人交易可以自由操縱市場(chǎng)，人為抬高價(jià)格，導(dǎo)致個(gè)人投資者在交易時(shí)多付錢(qián)。

那么，自動(dòng)交易機(jī)器人會(huì)做什么？它通常會(huì)在短期市場(chǎng)內(nèi)自動(dòng)買(mǎi)賣(mài)，因?yàn)闄C(jī)器人的程序是事先編寫(xiě)好的，它沒(méi)有感情，會(huì)按照事態(tài)變化來(lái)決定買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出操作。1987 年 10 月 19 日，道瓊斯指數(shù)跌幅超過(guò)了 22%，這是歷史上非常著名的「黑色星期一」股災(zāi)。主流觀點(diǎn)認(rèn)為股災(zāi)成因之一是機(jī)器人。上世紀(jì) 70 年代末，華爾街盛行機(jī)器人交易——用電腦程序?qū)崟r(shí)計(jì)算股價(jià)變動(dòng)和制定買(mǎi)賣(mài)策略。股災(zāi)后很多人認(rèn)為，機(jī)器人監(jiān)控到股價(jià)下跌，便按照程序中設(shè)定的機(jī)制拋售股票，讓股價(jià)繼續(xù)下跌，下跌的股價(jià)又讓程序大量拋售股票，形成惡性循環(huán)。

現(xiàn)今，機(jī)器人已經(jīng)不局限于股票市場(chǎng)，而是無(wú)處不在。在股票的世界里，一些機(jī)器人（俗稱高頻交易員）實(shí)際上受到歡迎，因?yàn)樗鼈優(yōu)楣善钡馁I(mǎi)家和賣(mài)家提供了流動(dòng)性。但是在加密貨幣的世界里，不是所有的機(jī)器人都是平等的，許多機(jī)器人不能為用戶提供幫助。

比如加密貨幣 NEO（小蟻區(qū)塊鏈），被稱作為「中國(guó)的以太坊」。2017 年以太坊的漲幅近 5800%，不斷創(chuàng)下新高，很多投資者受此刺激，紛紛殺入 NEO。今年 11 月 29 日，數(shù)字貨幣交易所 bitfinex 檢測(cè)到多個(gè)機(jī)器人在參與 NEO 交易的異常信號(hào)。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境極度波動(dòng)，再加上數(shù)十個(gè)機(jī)器人同時(shí)異常交易，Neo 在幾秒鐘內(nèi)從 37 美元跌到了 3.73 美元，跌幅達(dá) 90%，之后又回到了 34 美元，很多投資者因此幾乎失去了一切。這種事情已經(jīng)發(fā)生過(guò)多次，并可能再次發(fā)生。

在其他情況下，機(jī)器人可以通過(guò)人為抬高價(jià)格來(lái)操縱加密市場(chǎng)，讓新的投資者為他們購(gòu)買(mǎi)的虛擬幣多付錢(qián)。這就像《華爾街之狼》中著名的「pump-and-dump」，簡(jiǎn)單來(lái)講，就是哄抬股價(jià)，高時(shí)賣(mài)出意思。具體的手法是：把自己包裝成華爾街精英，宣稱有內(nèi)幕消息，因?yàn)楣善笔兄档停善焙芸焐蠞q，并吸引更多人加入，這就是「pump」。后來(lái)，這群人把股票全部拋售掉，這就是「dump」。這種手法在 90 年代早期就已經(jīng)開(kāi)始流行了，但在今天的加密貨幣市場(chǎng)，這項(xiàng)計(jì)劃仍在有效運(yùn)行，吸引投資者入場(chǎng)，投資者不知不覺(jué)購(gòu)買(mǎi)「pump」，由于沒(méi)有新的投資者進(jìn)入，某些數(shù)字貨幣會(huì)很快失去價(jià)值，投資者只能成為接盤(pán)俠。

這種現(xiàn)象，在加密貨幣市場(chǎng)經(jīng)常出現(xiàn)，據(jù) Business Insider 報(bào)道，其中不乏有交易員使用機(jī)器人同時(shí)加密貨幣來(lái)抬高價(jià)格的計(jì)劃。投資者興沖沖的進(jìn)來(lái)，買(mǎi)入了加密貨幣，希望走上人生巔峰，但往往只得到一地雞毛。

如何組織騙局（來(lái)自 Business Insider）

隨著比特幣價(jià)格的不斷上漲，越來(lái)越多的「散戶」投資者加入了投資虛擬貨幣的大潮，可能會(huì)有更多人受到「dump-and-dump」的影響。

那么，如何發(fā)現(xiàn)機(jī)器人的存在？

如果沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的分析工具，很難發(fā)現(xiàn)機(jī)器人在哪個(gè)地點(diǎn)工作。但它們?cè)谑潞蟾菀妆话l(fā)現(xiàn)，圖中是 Coinbase 上比特幣交易的快照：

圖 / VentureBeat

我們可以看到價(jià)格突然暴跌，這時(shí)，明顯是機(jī)器人正在交易和操縱價(jià)格。在每一次閃電般崩潰之前，將虛擬幣的價(jià)格對(duì)應(yīng)相應(yīng)時(shí)間的交易信號(hào)（表明長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)可能結(jié)束，將開(kāi)始一輪新的中長(zhǎng)期下跌行情的信號(hào)），很明顯發(fā)現(xiàn)這些下跌是不正常的。

機(jī)器人操縱的兩個(gè)最大的指標(biāo)是價(jià)格動(dòng)量（用以確定買(mǎi)入和賣(mài)出時(shí)機(jī)的指標(biāo)）和成交量。如果注意到這些指標(biāo)，則或許可以保住自己的錢(qián)包。

編寫(xiě)機(jī)器人的人通常很低調(diào)，但如果你在 Reddit 或者 Telegram 上進(jìn)行調(diào)查，則會(huì)發(fā)現(xiàn)他們已經(jīng)公開(kāi)組建團(tuán)隊(duì)，打造機(jī)器人，甚至公開(kāi)討論價(jià)格操縱。這些人往往在編程上有才華但缺少金融知識(shí)。

比特幣多交易平臺(tái)間套利系統(tǒng)。利用平臺(tái)間價(jià)格變化盈利，無(wú)需在平臺(tái)之間轉(zhuǎn)賬。（來(lái)自 GitHub）

只要加密貨幣交易市場(chǎng)還在，不受政府管制，機(jī)器人就會(huì)一直存在。絕大多數(shù)人可能不知道，隨著投資加密貨幣的人越來(lái)越聰明，機(jī)器人也越來(lái)越聰明。所以我們很可能走上了軍備競(jìng)賽的道路——機(jī)器人和交易平臺(tái)不斷進(jìn)化。監(jiān)管可能即將到來(lái)，政府或許會(huì)采取措施穩(wěn)定市場(chǎng)，禁止機(jī)器人的掠奪。只有時(shí)間會(huì)告訴我們誰(shuí)將贏得勝利。